Letra de Câmbio (LC): O Que É, Rende Mais que CDB? + IR
A Letra de Câmbio (LC) é um título de renda fixa emitido por financeiras — não por bancos — e funciona exatamente como um CDB: você empresta dinheiro à instituição por um prazo e recebe de volta com juros. Ela tem cobertura do FGC (até R$ 250 mil por CPF e por instituição), paga IR regressivo de 22,5% a 15% retido na fonte e, por ser emitida por instituições menores, costuma pagar um percentual do CDI mais alto que o CDB dos grandes bancos. Em troca, exige atenção a dois pontos: a liquidez costuma ser só no vencimento e o risco de crédito da financeira é maior — o que torna o limite do FGC ainda mais importante.
Apesar do nome, a LC não tem nada a ver com câmbio de moedas. Ela é uma das opções mais ignoradas da renda fixa brasileira — o "primo esquecido" do CDB. Neste guia você vai entender como ela funciona, se realmente rende mais, os riscos reais, como não confundir com a Letra Financeira (LF) e o passo a passo para declarar no Imposto de Renda.
LEIA MAIS: CDB, LCI e LCA: Entenda as Diferenças · Veja também como o FGC protege até R$ 250 mil.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
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💡 Resumo rápido:
- O que é: título de renda fixa emitido por financeiras (não por bancos)
- Como funciona: igual a um CDB — você empresta e recebe juros
- FGC: sim, até R$ 250 mil por CPF e por instituição
- IR: regressivo de 22,5% a 15%, retido na fonte
- Rendimento: costuma pagar % do CDI maior que o CDB de banco grande
- Liquidez: geralmente só no vencimento (baixa liquidez)
- Não confundir: com Letra Financeira (LF) nem com câmbio/moeda
📋 O que este guia cobre
O que é a Letra de Câmbio (LC)?
A Letra de Câmbio (LC) é um título de renda fixa emitido por financeiras — mais precisamente, as Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFI). São instituições que atuam concedendo crédito e financiamento (aquele crediário da loja, empréstimo pessoal, financiamento de veículos etc.). Para ter dinheiro em caixa e emprestar aos seus clientes, essas financeiras captam recursos no mercado — e a LC é justamente um dos instrumentos que elas usam para isso.
Quando você investe em uma LC, na prática está emprestando dinheiro para a financeira. Em troca, ela devolve o valor no vencimento acrescido de juros combinados no momento da aplicação. É a mesma lógica do CDB — a única diferença estrutural é quem emite: o CDB é emitido por bancos, e a LC por financeiras.
⚠️ Cuidado com o nome: a Letra de Câmbio de investimento não tem nenhuma relação com câmbio de moedas (dólar, euro). O termo "câmbio" aqui é histórico e jurídico — é um título de crédito. Não confunda com investir em moeda estrangeira.
Como funciona na prática
A mecânica é idêntica à de outros títulos de renda fixa privados. Você escolhe uma LC na plataforma da sua corretora ou banco, aplica um valor, e ela rende segundo o tipo de remuneração contratado. As LCs seguem os mesmos três formatos da renda fixa:
- Pós-fixada: rende um percentual do CDI (ex.: 115% do CDI). É a mais comum e acompanha a taxa básica de juros.
- Prefixada: a taxa é travada na aplicação (ex.: 13% ao ano), independente do que acontecer com a Selic.
- Híbrida (IPCA+): paga a inflação (IPCA) mais uma taxa fixa, protegendo o poder de compra.
No vencimento, você recebe o principal mais os juros, já com o Imposto de Renda retido na fonte — ou seja, o valor que cai na conta já é líquido. Se quiser entender esse mesmo passo a passo aplicado ao produto mais popular da categoria, veja como investir em CDB passo a passo em 2026 — a lógica é a mesma para a LC.
A Letra de Câmbio tem FGC?
Sim. A LC é um dos títulos cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), exatamente como CDB, LCI, LCA e poupança. A garantia funciona da mesma forma:
- R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira emissora (principal + juros)
- Teto global de R$ 1 milhão por CPF, renovável a cada 4 anos
- Cobre o caso de a financeira emissora quebrar / sofrer intervenção do Banco Central
Esse é o ponto que muda tudo na análise da LC: como o risco maior é o de a financeira quebrar, e o FGC cobre justamente isso até R$ 250 mil, o investidor que respeita esse limite tem uma proteção muito parecida com a de um CDB de banco grande — só que geralmente com uma taxa melhor. A regra de ouro é simples: nunca deixe mais de R$ 250 mil (somando principal e juros projetados) em um mesmo emissor.
LEIA MAIS: FGC: Como Funciona a Proteção de R$ 250 mil — entenda prazos de pagamento e o que fica de fora da garantia.
Letra de Câmbio rende mais que CDB?
Na média, sim — e existe uma razão econômica clara para isso. Financeiras são instituições menores e com risco de crédito percebido como mais alto que o dos grandes bancos. Para conseguir captar dinheiro competindo com um Itaú ou um Nubank, elas precisam pagar mais. É o velho princípio da renda fixa: maior risco do emissor, maior o prêmio oferecido ao investidor.
Na prática, é comum ver LCs pagando 110%, 120% ou mais do CDI, enquanto o CDB de liquidez diária de um banco grande costuma girar entre 90% e 100% do CDI. Veja como os três principais títulos de renda fixa privada se comparam:
| Característica | LC (Letra de Câmbio) | CDB | LCI / LCA |
|---|---|---|---|
| Quem emite | Financeiras (SCFI) | Bancos | Bancos |
| Rendimento típico | Costuma ser mais alto (110%–120%+ do CDI) | 90%–100% do CDI (bancões) | Taxa menor, mas isenta |
| FGC | Sim (R$ 250 mil) | Sim (R$ 250 mil) | Sim (R$ 250 mil) |
| Imposto de Renda | Sim (regressivo 22,5%→15%) | Sim (regressivo 22,5%→15%) | Isento (pessoa física) |
| Liquidez | Geralmente só no vencimento | Varia (há CDB com liquidez diária) | Carência mínima + vencimento |
Comparativo educacional. Os percentuais do CDI são faixas de mercado ilustrativas e variam por emissor, prazo e momento — sempre confira as condições reais na sua plataforma.
💡 Atenção à comparação justa: a LC paga IR, e a LCI/LCA é isenta. Antes de dizer que a LC "rende mais", compare sempre o rendimento líquido (depois do imposto). Uma LC a 120% do CDI pode perder para uma LCI isenta a 95% do CDI dependendo do prazo. Para entender essa conta, veja o comparativo em CDB, LCI e LCA: as diferenças.
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Imposto de Renda da LC: tabela regressiva
Diferente da LCI e da LCA (que são isentas para pessoa física), a Letra de Câmbio paga Imposto de Renda, seguindo a mesma tabela regressiva de CDB e Tesouro Direto. O imposto incide apenas sobre o rendimento (não sobre o valor investido) e é retido automaticamente na fonte no resgate ou vencimento. Quanto mais tempo você deixa o dinheiro aplicado, menor a alíquota:
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias (mais de 2 anos) | 15% |
Tabela regressiva do IR sobre renda fixa (aplicável a LC, CDB e Tesouro Direto). Não há IOF a partir de 30 dias de aplicação.
Como a alíquota começa alta (22,5% em prazos curtos), a LC faz mais sentido no médio e longo prazo, quando o IR cai para 17,5% ou 15% — o que combina bem com o fato de a maioria das LCs só ter liquidez no vencimento. Para o detalhamento completo da tributação, veja a tabela do IR regressivo da renda fixa.
Liquidez e riscos: o outro lado da moeda
A taxa mais alta da LC não é um "almoço grátis" — ela existe porque há dois pontos de atenção reais:
1. Baixa liquidez (o principal ponto)
A grande maioria das LCs só permite o resgate no vencimento. Elas raramente têm liquidez diária, e o mercado secundário para vendê-las antes do prazo é pouco ativo. Ou seja: dinheiro que você pode precisar no curto prazo NÃO deve ir para uma LC. Ela é para valores que você tem certeza de que ficarão parados até a data combinada.
2. Risco de crédito da financeira
Como a financeira tem risco maior que um banco grande, existe a chance (ainda que pequena) de ela quebrar. É aqui que o FGC entra como colchão de segurança — mas só até R$ 250 mil por CPF e por instituição. Acima disso, o valor excedente fica exposto. Por isso, diversificar entre emissores e respeitar o limite do FGC é essencial.
Respostas Rápidas
Posso resgatar uma Letra de Câmbio antes do vencimento?
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Na maioria dos casos, não. A liquidez da LC costuma ser apenas no vencimento, e o mercado secundário para revendê-la antes do prazo é pouco líquido. Por isso, só aplique em LC valores que você tem certeza de que não vai precisar até a data de vencimento. Para dinheiro de curto prazo ou reserva de emergência, um CDB de liquidez diária ou o Tesouro Selic são mais adequados.
A Letra de Câmbio é um investimento seguro?
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Para valores dentro do limite do FGC (R$ 250 mil por CPF e por instituição), a LC tem um nível de proteção semelhante ao de um CDB, mesmo sendo emitida por uma financeira menor. O principal risco prático não é a perda do dinheiro coberto pelo FGC, e sim a baixa liquidez: você fica com o valor preso até o vencimento. Respeitando o teto do FGC e o horizonte de tempo, é considerada uma aplicação de risco baixo.
Não confunda: LC, Letra Financeira (LF) e câmbio
Três confusões comuns atrapalham quem está começando. Vamos separar de vez:
| Item | Letra de Câmbio (LC) | Letra Financeira (LF) |
|---|---|---|
| Emissor | Financeiras (SCFI) | Bancos e instituições financeiras |
| Aplicação mínima | Acessível (a partir de valores baixos) | Alta: a partir de R$ 150 mil |
| Prazo mínimo | Curto a médio (meses a anos) | Longo: mínimo de 24 meses |
| FGC | Sim (R$ 250 mil) | Não tem FGC |
| Perfil | Pequeno e médio investidor | Investidor de maior patrimônio |
A diferença crítica: a LF NÃO tem cobertura do FGC e exige aporte alto. São produtos com propósitos distintos.
E a terceira confusão: Letra de Câmbio de investimento não é câmbio de moeda. Você não está comprando dólar nem se expondo à variação cambial — é um título de crédito em reais. Para aprofundar na diferença entre LF e os produtos com FGC, veja Letra Financeira (LF) vs CDB para pessoa física.
Como declarar Letra de Câmbio no Imposto de Renda
Como o IR da LC já é retido na fonte, você não paga imposto de novo na declaração — apenas informa os valores. A declaração tem duas partes, e os dados vêm prontos no informe de rendimentos que a corretora ou o banco disponibiliza (geralmente entre fevereiro e março):
Parte 1 — O saldo aplicado (Bens e Direitos)
Vá na ficha "Bens e Direitos" → grupo 04 (Aplicações e Investimentos) → código de renda fixa (ex.: 02 – Títulos públicos e privados sujeitos à tributação). Informe a instituição emissora, o CNPJ e o valor que você tinha em 31/12 (saldo do ano anterior no campo "situação em 31/12/[ano-1]" e o saldo atual no campo do ano-base).
Parte 2 — Os rendimentos (Tributação Exclusiva)
Vá na ficha "Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva" → código 06 (Rendimentos de aplicações financeiras). Informe o rendimento líquido recebido no ano (já descontado o IR retido na fonte), conforme o informe. Não é preciso recolher nada — o imposto já foi pago.
💡 Dica: o passo a passo é idêntico ao de CDB e Tesouro Direto. Se você tem outros títulos, o guia como declarar CDB, LCI, LCA e Tesouro Direto no IR mostra as mesmas telas com prints e códigos.
Quando a Letra de Câmbio faz sentido?
A LC não é para todo mundo nem para qualquer objetivo. Ela costuma fazer sentido quando:
- Você tem um valor que pode ficar parado até o vencimento (não é reserva de emergência)
- O horizonte é médio ou longo prazo (idealmente acima de 2 anos, quando o IR cai para 15%)
- A LC oferece um % do CDI claramente superior ao do CDB de bancos grandes para o mesmo prazo
- Você respeita o limite de R$ 250 mil por emissor para ficar 100% dentro do FGC
- Você quer diversificar emissores na renda fixa, saindo só dos bancões
Por outro lado, se você precisa de liquidez, prefira um CDB de liquidez diária ou o Tesouro Selic. E se o seu foco é isenção de IR, a LCI/LCA pode ganhar no líquido. A LC brilha num nicho específico: rendimento mais alto para dinheiro de prazo definido, com a segurança do FGC.
💬 Perspectiva do assessor
"Na minha experiência como assessor, a Letra de Câmbio é um daqueles produtos que quase ninguém pede pelo nome — mas que aparece nas melhores taxas da plataforma. Muita gente passa batido só porque não reconhece a sigla. Quando explico que é basicamente 'o CDB de uma financeira, com o mesmo FGC', o investidor entende na hora por que a taxa é mais gorda."
"O ponto que eu mais reforço é a liquidez. A LC não é lugar para reserva de emergência — é dinheiro que vai dormir até o vencimento. Se o investidor tem clareza do prazo e não ultrapassa os R$ 250 mil por emissor, ela é uma forma inteligente e simples de arrancar um rendimento extra dentro da renda fixa garantida."
Perguntas frequentes sobre a Letra de Câmbio (LC)
O que é uma Letra de Câmbio (LC)?
A Letra de Câmbio (LC) é um título de renda fixa emitido por financeiras (sociedades de crédito, financiamento e investimento, as chamadas SCFI) para captar recursos. Na prática, funciona igual a um CDB: você empresta dinheiro à financeira por um prazo e, em troca, recebe o valor de volta acrescido de juros. A diferença é o emissor — o CDB é emitido por banco, e a LC por financeira. Apesar do nome, a LC não tem nenhuma relação com câmbio de moedas estrangeiras.
Letra de Câmbio tem FGC?
Sim. A Letra de Câmbio é coberta pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), no mesmo limite dos demais títulos garantidos: até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira, respeitando o teto global de R$ 1 milhão por CPF a cada período de 4 anos. Se a financeira emissora quebrar, o FGC devolve o valor investido mais os juros até esse limite. Por isso, o cuidado principal é não ultrapassar os R$ 250 mil por emissor.
Letra de Câmbio rende mais que o CDB?
Costuma render mais, mas não é uma regra automática. Como as financeiras são instituições menores e com risco de crédito percebido como maior que o dos grandes bancos, elas precisam oferecer taxas mais atraentes para captar. Por isso é comum encontrar LCs pagando 110%, 120% ou mais do CDI, enquanto o CDB de um banco grande costuma pagar entre 90% e 100% do CDI. O que iguala o jogo é o FGC: para valores dentro dos R$ 250 mil, o risco efetivo de crédito é bem parecido, o que torna a LC uma forma de buscar mais rendimento pela mesma proteção.
Qual é o Imposto de Renda da Letra de Câmbio?
A LC segue a tabela regressiva do IR da renda fixa, com alíquotas que caem conforme o tempo de aplicação: 22,5% para resgates em até 180 dias; 20% de 181 a 360 dias; 17,5% de 361 a 720 dias; e 15% acima de 720 dias (mais de 2 anos). O imposto incide apenas sobre o rendimento e é retido na fonte no momento do resgate ou vencimento — você não precisa recolher por conta própria. Diferente da LCI e da LCA, a LC não é isenta de IR.
Qual a diferença entre Letra de Câmbio (LC) e Letra Financeira (LF)?
São produtos bem diferentes, apesar dos nomes parecidos. A Letra de Câmbio (LC) é acessível ao pequeno investidor, tem FGC e prazos que podem ser de poucos meses a alguns anos. Já a Letra Financeira (LF) é um título de longo prazo (mínimo de 24 meses), com aplicação mínima elevada (a partir de R$ 150 mil, ou R$ 300 mil nas versões subordinadas) e, principalmente, NÃO tem cobertura do FGC. A LF é destinada a investidores com mais patrimônio e maior tolerância a risco.
Como declarar Letra de Câmbio no Imposto de Renda?
São duas partes. O saldo que você tinha aplicado em 31/12 vai na ficha 'Bens e Direitos', no grupo 04 (Aplicações e Investimentos), com o código específico de renda fixa, informando a instituição, o CNPJ e o valor. Já os rendimentos recebidos no ano vão na ficha 'Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva', normalmente no código 06 (Rendimentos de aplicações financeiras), com o valor líquido já descontado do IR retido na fonte. Esses dados costumam vir prontos no informe de rendimentos que a corretora ou o banco disponibiliza.
Mais conteúdo sobre Renda Fixa
→ CDB, LCI e LCA: Entenda as Diferenças→ FGC: Como Funciona a Proteção de R$ 250 mil→ Letra Financeira (LF) vs CDB para Pessoa Física→ Como Investir em CDB: Passo a Passo 2026→ IR Regressivo da Renda Fixa: A Tabela Completa→ Como Declarar CDB, LCI, LCA e Tesouro Direto no IRPublicidade
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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