CDB, LCI e LCA: Entenda as Diferenças e Qual Rende Mais
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. As simulações são baseadas em taxas vigentes na data de publicação e podem variar. Consulte um profissional certificado antes de investir.
CDB, LCI e LCA são três dos produtos de renda fixa mais populares do Brasil. Os três são emitidos por bancos, cobertos pelo FGC e atrelados ao CDI. Mas existem diferenças importantes — principalmente na tributação — que podem impactar significativamente o quanto você recebe no final. Neste artigo, você vai entender cada um deles e aprender a comparar de forma correta.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é CDB, LCI e LCA — explicação simples de cada um
- Tabela comparativa completa (IR, FGC, liquidez, lastro)
- Simulações de rendimento com taxas de 2026
- Fórmula para comparar produtos tributados e isentos
- Cuidados ao escolher entre eles
O que é cada um?
CDB — Certificado de Depósito Bancário
O CDB é um título emitido por bancos para captar dinheiro. Quando você compra um CDB, está na prática emprestando dinheiro ao banco, que devolve o valor com juros após o prazo combinado. É o mais comum dos três e geralmente o mais acessível — muitos CDBs têm liquidez diária e aplicação mínima a partir de R$ 1.
LCI — Letra de Crédito Imobiliário
A LCI também é emitida por bancos, mas os recursos captados devem ser direcionados para financiamentos do setor imobiliário. Em troca desse direcionamento, o governo concede um benefício: isenção de Imposto de Renda para pessoa física. LCIs costumam ter prazo mínimo de carência (geralmente 90 dias ou mais).
LCA — Letra de Crédito do Agronegócio
A LCA funciona de forma muito semelhante à LCI, mas o lastro é o setor do agronegócio. Também é isenta de IR para pessoa física e costuma ter prazo mínimo de carência. Na prática, para o investidor, LCI e LCA são bastante parecidas — a escolha entre elas costuma depender das taxas e prazos disponíveis.
Comparação completa: CDB vs LCI vs LCA
| Característica | CDB | LCI | LCA |
|---|---|---|---|
| Emissor | Bancos | Bancos | Bancos |
| Lastro | Geral | Imobiliário | Agronegócio |
| Imposto de Renda | Sim (22,5% a 15%) | Isenta (PF) | Isenta (PF) |
| FGC | Sim (R$ 250 mil) | Sim (R$ 250 mil) | Sim (R$ 250 mil) |
| Liquidez | Pode ter liquidez diária | Geralmente com carência (90+ dias) | Geralmente com carência (90+ dias) |
| Rentabilidade típica | 100% a 120% do CDI | 85% a 97% do CDI | 85% a 97% do CDI |
| Aplicação mínima | A partir de R$ 1 | Varia (R$ 1.000 a R$ 5.000) | Varia (R$ 1.000 a R$ 5.000) |
| IOF (primeiros 30 dias) | Sim | Não | Não |
Simulação: qual rende mais na prática?
Vamos comparar o rendimento líquido de R$ 100.000 em cada produto ao longo de diferentes prazos, com CDI a 14,90% a.a.:
| Produto | 6 meses (líq.) | 1 ano (líq.) | 2 anos (líq.) |
|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | R$ 5.774 | R$ 11.920 | R$ 25.330 |
| CDB 110% CDI | R$ 6.351 | R$ 13.112 | R$ 27.863 |
| LCI 85% CDI | R$ 6.333 | R$ 12.665 | R$ 25.330 |
| LCI/LCA 90% CDI | R$ 6.705 | R$ 13.410 | R$ 26.820 |
| LCI/LCA 95% CDI | R$ 7.078 | R$ 14.155 | R$ 28.310 |
Valores de rendimento líquido aproximados. CDB com IR conforme prazo (22,5% em 6 meses, 20% em 1 ano, 15% em 2 anos). LCI/LCA isenta. CDI a 14,90% a.a. Fonte: B3, fevereiro de 2026.
📊 Análise: Uma LCI a 90% do CDI rende mais que um CDB a 100% do CDI em todos os prazos, graças à isenção de IR. Para empatar com a LCI 90%, o CDB precisaria pagar 106% do CDI (em 6 meses) ou 106% do CDI (em 2 anos). Isso mostra como a tributação impacta na comparação.
Fórmula de equivalência: CDB vs LCI/LCA
Para comparar rapidamente, use esta fórmula que converte a taxa do CDB para o equivalente isento (LCI/LCA):
LCI equiv. = % CDB × (1 - alíquota IR)
Exemplos com CDB 100% CDI:
Até 6 meses (IR 22,5%): 100% × 0,775 = LCI 77,5%
6 meses a 1 ano (IR 20%): 100% × 0,80 = LCI 80,0%
1 a 2 anos (IR 17,5%): 100% × 0,825 = LCI 82,5%
Acima de 2 anos (IR 15%): 100% × 0,85 = LCI 85,0%
Isso significa: qualquer LCI ou LCA que pague acima desses percentuais equivalentes rende mais que o CDB correspondente em termos líquidos. É uma regra rápida e prática para o dia a dia.
Comparador CDB vs LCI/LCA
Compare o rendimento líquido de forma automática. Insira as taxas e prazos e veja qual opção pode render mais.
Acessar comparador →Cuidados ao escolher entre CDB, LCI e LCA
1. Liquidez importa. CDBs podem ter liquidez diária; LCIs e LCAs geralmente não. Se você pode precisar do dinheiro a qualquer momento (como para reserva de emergência), um CDB com liquidez diária pode ser mais adequado, mesmo que a taxa líquida seja um pouco menor.
2. Taxa alta nem sempre é melhor. Bancos menores costumam oferecer taxas mais altas (120% do CDI, por exemplo) para compensar o maior risco de crédito. Verifique a solidez do emissor e lembre-se do limite do FGC: R$ 250 mil por CPF por instituição.
3. Compare sempre pelo rendimento líquido. Um CDB a 110% do CDI pode parecer mais atraente que uma LCI a 90% do CDI, mas após o IR, a LCI rende mais em quase todos os prazos. Use a fórmula de equivalência ou a calculadora.
4. Atenção ao prazo mínimo de carência. LCIs e LCAs têm prazo mínimo de carência (geralmente 90 dias, podendo ser mais). Isso significa que você não consegue resgatar antes desse prazo — diferente de muitos CDBs que oferecem liquidez diária.
5. Respeite o limite do FGC. Se você vai distribuir valores entre CDBs, LCIs e LCAs de diferentes bancos, lembre-se de que o limite de R$ 250 mil por CPF é por instituição — somando todos os produtos naquele banco.
Atenção: CDB, LCI e LCA são produtos de crédito privado — ou seja, o risco é da instituição emissora. Embora o FGC proteja até R$ 250 mil, o processo de ressarcimento pode levar tempo. Para valores acima desse limite, títulos públicos (Tesouro Direto) podem ser uma alternativa com garantia do Governo Federal.
Perguntas frequentes sobre CDB, LCI e LCA
Qual a diferença entre CDB, LCI e LCA?
CDB é um título geral de captação bancária (tributado). LCI tem lastro imobiliário e LCA tem lastro no agronegócio — ambas são isentas de IR para pessoa física. Os três são cobertos pelo FGC.
CDB ou LCI: qual rende mais?
Depende do prazo e das taxas. Uma LCI a 90% do CDI rende mais que um CDB a 100% do CDI em todos os prazos, graças à isenção de IR. Compare sempre pelo rendimento líquido.
CDB, LCI e LCA são cobertos pelo FGC?
Sim. Todos são cobertos até R$ 250.000 por CPF por instituição, com limite global de R$ 1.000.000 a cada 4 anos.
LCI e LCA pagam IR?
Não. São isentas de IR para pessoa física. Essa é a principal vantagem em relação ao CDB.
Qual a diferença entre LCI e LCA?
O lastro: LCI financia o setor imobiliário, LCA financia o agronegócio. Para o investidor PF, são muito semelhantes: ambas são isentas de IR e cobertas pelo FGC. A escolha geralmente depende das taxas disponíveis.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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