CDB, LCI e LCA: o que são, como funcionam e suas diferenças
Depois que você entende o Tesouro Direto, o próximo passo natural é conhecer os investimentos de renda fixa privada: CDB, LCI e LCA. Eu explico o que cada um é, como funcionam e suas principais diferenças.
O que é CDB?
CDB significa Certificado de Depósito Bancário. Na prática, quando você compra um CDB, está emprestando dinheiro para um banco. Em troca, o banco te paga juros.
É como se o banco dissesse: "Preciso de dinheiro para emprestar aos meus clientes. Você me empresta R$ 10.000 por 2 anos e eu te devolvo com juros de 110% do CDI?"
Características principais do CDB:
- Rentabilidade: Pode ser prefixada (ex: 12% ao ano), pós-fixada (ex: 110% do CDI) ou híbrida (ex: IPCA + 6%)
- Tributação: Tem imposto de renda pela tabela regressiva (de 22,5% a 15%)
- Garantia: Protegido pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição
- Liquidez: Pode ter liquidez diária ou só no vencimento
O que é LCI?
LCI significa Letra de Crédito Imobiliário. Funciona parecido com o CDB, mas com uma diferença importante: o banco usa seu dinheiro especificamente para financiar o setor imobiliário (compra de imóveis, construção, etc).
Por ser um investimento que incentiva o setor imobiliário, o governo deu um benefício: LCI é isenta de imposto de renda para pessoa física.
Características principais da LCI:
- Rentabilidade: Geralmente pós-fixada (ex: 90% do CDI) ou híbrida (IPCA + 4%)
- Tributação: Isenta de IR para pessoa física
- Garantia: Protegida pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição
- Liquidez: Normalmente só no vencimento (prazo mínimo de 90 dias)
- Aplicação mínima: Costuma ser mais alta que CDB (a partir de R$ 5.000 ou R$ 10.000)
O que é LCA?
LCA significa Letra de Crédito do Agronegócio. É praticamente igual à LCI, mas o dinheiro vai para financiar o agronegócio (produtores rurais, cooperativas, agroindústrias).
Assim como a LCI, a LCA também é isenta de imposto de renda para pessoa física, porque incentiva um setor estratégico da economia.
Características principais da LCA:
- Rentabilidade: Geralmente pós-fixada (ex: 90% do CDI) ou híbrida (IPCA + 4%)
- Tributação: Isenta de IR para pessoa física
- Garantia: Protegida pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição
- Liquidez: Normalmente só no vencimento (prazo mínimo de 90 dias)
- Aplicação mínima: Costuma ser mais alta que CDB (a partir de R$ 5.000 ou R$ 10.000)
Principais diferenças entre CDB, LCI e LCA
Vou resumir as diferenças principais em uma tabela para ficar mais claro:
| Característica | CDB | LCI | LCA |
|---|---|---|---|
| Imposto de Renda | Sim (15% a 22,5%) | Isento | Isento |
| Garantia FGC | Sim (até R$ 250 mil) | Sim (até R$ 250 mil) | Sim (até R$ 250 mil) |
| Aplicação mínima | Geralmente R$ 1.000 | Geralmente R$ 5.000+ | Geralmente R$ 5.000+ |
| Liquidez | Pode ter diária | Geralmente no vencimento | Geralmente no vencimento |
| Prazo mínimo | Sem prazo mínimo | 90 dias | 90 dias |
| Destino do dinheiro | Livre (banco usa como quiser) | Setor imobiliário | Agronegócio |
Exemplo prático: comparando os três
Vamos supor que você tem R$ 10.000 para investir por 2 anos. Veja como ficaria em cada opção:
Cenário: R$ 10.000 investidos por 2 anos (CDI a 10,5% ao ano)
CDB pagando 110% do CDI:
• Rentabilidade bruta: 11,55% ao ano
• IR de 17,5% (2 anos)
• Rentabilidade líquida: ~9,53% ao ano
• Valor final: R$ 11.996
LCI pagando 90% do CDI:
• Rentabilidade: 9,45% ao ano
• Sem IR
• Rentabilidade líquida: 9,45% ao ano
• Valor final: R$ 11.985
LCA pagando 90% do CDI:
• Rentabilidade: 9,45% ao ano
• Sem IR
• Rentabilidade líquida: 9,45% ao ano
• Valor final: R$ 11.985
Repare que mesmo o CDB pagando 110% do CDI e a LCI/LCA pagando 90%, o resultado final é parecido por causa da isenção de IR.
Pontos importantes que você precisa saber
1. A isenção de IR não significa que LCI/LCA sempre rendem mais
Depende da taxa oferecida. Um CDB pagando 120% do CDI pode render mais líquido que uma LCI de 90% do CDI, mesmo com o imposto.
2. Todos têm garantia do FGC
CDB, LCI e LCA são protegidos pelo Fundo Garantidor de Créditos até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira. Isso significa que se o banco quebrar, você recebe seu dinheiro de volta (até esse limite).
3. Liquidez é diferente de vencimento
Alguns CDBs têm liquidez diária (você pode resgatar quando quiser). Já LCI e LCA normalmente só podem ser resgatadas no vencimento. Isso importa se você pode precisar do dinheiro antes.
4. Aplicação mínima costuma ser maior em LCI/LCA
Enquanto você encontra CDBs a partir de R$ 1.000, LCI e LCA geralmente pedem R$ 5.000, R$ 10.000 ou até mais. Isso varia de banco para banco.
5. A qualidade do banco importa
Mesmo com a garantia do FGC, eu sempre olho a solidez do banco. Bancos maiores e mais sólidos costumam pagar taxas menores. Bancos menores pagam mais, mas você assume um risco maior (mesmo com FGC, ninguém quer passar pelo estresse de um banco quebrando).
✓ Checklist: o que avaliar antes de escolher
- □Qual a taxa oferecida? (Compare sempre a rentabilidade líquida, depois do IR)
- □Você pode precisar do dinheiro antes do vencimento? (Se sim, prefira CDB com liquidez diária)
- □Você tem o valor mínimo? (LCI/LCA costumam pedir mais)
- □O banco é sólido? (Mesmo com FGC, prefira instituições confiáveis)
- □Você já tem outros investimentos nesse banco? (Lembre do limite de R$ 250 mil do FGC por instituição)
Perguntas frequentes
1. LCI e LCA são sempre melhores por serem isentas de IR?
Não necessariamente. Depende da taxa oferecida. Um CDB pagando 120% do CDI pode render mais líquido que uma LCI de 85% do CDI. O importante é sempre comparar a rentabilidade líquida (depois do imposto).
2. Posso resgatar LCI e LCA antes do vencimento?
Na maioria dos casos, não. LCI e LCA costumam ter liquidez apenas no vencimento. Por isso, só aplique dinheiro que você tem certeza que não vai precisar até o prazo final. Alguns bancos oferecem LCI/LCA com liquidez, mas são raros e pagam taxas menores.
3. O que acontece se o banco quebrar?
O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) garante até R$ 250 mil por CPF e por instituição. Isso vale para CDB, LCI e LCA. Se você tem R$ 300 mil em um banco e ele quebra, você recebe R$ 250 mil do FGC e perde R$ 50 mil. Por isso, se você tem valores altos, vale diversificar entre bancos diferentes.
Quer ajuda para escolher?
Cada pessoa tem uma situação diferente: objetivos, prazos, valores disponíveis. Se você quer entender qual faz mais sentido para o seu caso específico, me chama no WhatsApp. Eu analiso sua situação e te explico as opções.
Falar com Adriano
Adriano Freire
Financial Advisor
Assessor de Investimentos credenciado pela Ancord, atuando através da Autem Investimentos, escritório parceiro do BTG Pactual.
Meu trabalho é ajudar você a investir com clareza, estratégia e disciplina. Acredito que educação financeira vem primeiro — por isso escrevo de forma direta, sem jargão, e sempre mostrando os dois lados da moeda.
