Pé-de-Meia: Poupança ou Tesouro Selic? A Conta dos Três Anos do Ensino Médio

O Pé-de-Meia deixa o estudante escolher entre poupança e Tesouro Selic para as parcelas de conclusão de R$ 1.000, o único dinheiro do programa que fica retido até a formatura. A escolha se faz em quatro toques no aplicativo Caixa Tem, não custa nada, e a opção padrão é a poupança. Ou seja: quem não faz nada, fica na que rende menos.

Todos os órgãos oficiais anunciaram que a escolha existe. Nenhum publicou a conta. Então fizemos: simulamos as três parcelas de conclusão ao longo dos três anos do ensino médio, com a Selic em 14% ao ano, a poupança pela regra correta e o Imposto de Renda descontado do lado do Tesouro. A diferença é de R$ 109,33. Não muda uma vida, e a gente vai ser honesto sobre isso — mas é 42% a mais de rendimento por um clique, e é a primeira decisão de investimento da vida de quem está no ensino médio público.

O que o Pé-de-Meia paga, parcela por parcela

Antes da escolha de investimento, é preciso saber que o programa tem quatro tipos de incentivo e que eles se comportam de forma diferente. Só um deles fica retido, e é exatamente esse que rende.

Somando: R$ 3.000 por ano letivo e até R$ 9.200 ao longo do ensino médio contando o incentivo do Enem. Os valores caem numa conta poupança digital aberta automaticamente pela Caixa em nome do estudante.

A parte que fica presa — e por isso rende

As parcelas de conclusão são um caso raro e bonito em finanças pessoais: dinheiro com valor conhecido, prazo conhecido e destino conhecido. O estudante sabe quanto vai receber, sabe que não pode mexer antes da formatura e sabe mais ou menos quando ela chega. Não existe cenário melhor para escolher onde deixar aplicado, porque some a variável que atrapalha toda decisão de investimento: a incerteza sobre quando você vai precisar do dinheiro.

O calendário do dinheiro retido é este, aproximadamente:

Repare que só dois terços do dinheiro ficam de fato rendendo, e um deles por apenas um ano. Isso já limita o tamanho da diferença possível entre as duas opções — e é por isso que qualquer manchete prometendo transformação com essa escolha estaria exagerando.

A conta dos três anos

Premissas: Selic em 14,00% ao ano, com o Tesouro Selic acompanhando a taxa efetiva de aproximadamente 13,90% ao ano; poupança pela regra da Lei 12.703/2012, que hoje entrega 0,672% ao mês, resultado de 0,5% ao mês combinado multiplicativamente com a TR na casa de 0,17% ao mês. IR do Tesouro pela tabela regressiva, contando dias corridos, não meses.

Por que o Tesouro ganha mesmo pagando imposto

A poupança tem uma vantagem real e frequentemente mal usada como argumento: ela é isenta de Imposto de Renda. O erro está em tratar isenção como se fosse rendimento. Isenção só importa se o que sobra depois do imposto do concorrente for menor.

Com a Selic em 14% ao ano, a distância bruta é grande demais para o imposto cobrir:

Um detalhe que quase todo mundo erra e que muda a conta: a tabela regressiva do IR conta dias corridos, não meses. Doze meses são 365 dias, e 365 dias caem na faixa de 17,5%, não na de 20%. Vinte e quatro meses são 730 dias, acima dos 720 que abrem a faixa de 15%. Explicamos a tabela inteira em IR regressivo na renda fixa.

Vale registrar o outro lado com honestidade: se a Selic caísse abaixo de 8,5% ao ano, a poupança mudaria de regra e passaria a render 70% da Selic mais a TR, o que estreita a diferença. Nada nas projeções atuais aponta para isso no horizonte de três anos, mas é a condição que faria a resposta mudar.

Como trocar, passo a passo

Como sacar depois de concluir o ensino médio

Com a conclusão confirmada pelo MEC, o valor é liberado. A partir daí o dinheiro pode ser movimentado digitalmente pelo Caixa Tem, com Pix, pagamento de contas e transferências, ou sacado em espécie em caixas eletrônicos, lotéricas e correspondentes Caixa Aqui, com cartão e token.

No caso do Tesouro Selic, o Imposto de Renda é descontado automaticamente no resgate, sobre o ganho e não sobre o total. O estudante não precisa emitir DARF nem fazer qualquer cálculo — o que também significa que o valor que aparece na tela antes do resgate é bruto, e o que cai na conta é um pouco menor.

O que fazer com o dinheiro na saída

Sair do ensino médio com cerca de R$ 3.400 liberados de uma vez é a primeira vez que muita gente vê esse valor junto. É também o momento em que ele costuma evaporar, porque dinheiro que chega em parcela única e sem destino combinado antes tende a virar consumo por impulso.

Três usos que fazem sentido, em ordem de prioridade:

1. Custo de acesso ao próximo passo. Inscrição de vestibular, material de curso técnico, transporte para estágio, documentação. É o uso com maior retorno, porque destrava renda futura.
2. Uma reserva mínima. Mesmo R$ 1.000 parados num Tesouro Selic evitam a primeira dívida cara da vida adulta. Explicamos o dimensionamento em guia da reserva de emergência.
3. Manter aplicado o que não tem destino. Se não há uso definido, o pior lugar é a conta corrente. O caminho natural é abrir uma conta própria e seguir no Tesouro Selic — o passo a passo do primeiro investimento serve exatamente para isso.

Perguntas frequentes