CDB vs LCI vs LCA: Qual Rende Mais com a Selic a 14,75% em 2026?
Com a Selic a 14,75% ao ano e o CDI em 14,65%, a renda fixa está no melhor momento em quase duas décadas. Mas a comparação entre CDB, LCI e LCA depende de um fator que a maioria ignora: o Imposto de Renda. Para R$ 10 mil em 12 meses, a LCI 92% CDI entrega R$ 1.348 líquidos — mais que o CDB 110% CDI (R$ 1.330) e o CDB 100% CDI (R$ 1.209). Este artigo traz os cálculos completos, a fórmula de equivalência e a tabela por prazo.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
O que você vai ver neste artigo:
- Tabela completa: CDB, LCI, LCA — taxa bruta, IR, líquido e carência
- Cálculo para R$ 10k em 12 meses e 24 meses — diferença real
- Fórmula de equivalência: qual CDB corresponde a uma LCI de 92% CDI
- Ponto de virada: quando cada produto passa a ser mais vantajoso
- Liquidez e carência: o fator decisivo para a escolha
Por que o IR muda completamente a comparação
O CDB, como investimento de renda fixa bancária, está sujeito ao Imposto de Renda regressivo: quanto mais tempo você mantiver aplicado, menor a alíquota. A tabela vai de 22,5% (em até 180 dias) até 15% (acima de 720 dias). Isso significa que em 12 meses a alíquota é 17,5% sobre o rendimento.
A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são isentas de IR para pessoas físicas, por determinação legal — são instrumentos de captação para setores prioritários da economia. A isenção é total, independentemente do prazo de aplicação.
Isso cria uma situação em que uma LCI com taxa bruta aparentemente menor que um CDB pode, na prática, entregar mais dinheiro líquido. E o quanto menor precisa ser para ainda vencer o CDB depende do prazo — exatamente o que a fórmula de equivalência calcula.
| Prazo de resgate | Alíquota IR sobre CDB | Alíquota IR sobre LCI/LCA |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 0% |
| 181 a 360 dias | 20% | 0% |
| 361 a 720 dias (12 meses) | 17,5% | 0% |
| Acima de 720 dias (24+ meses) | 15% | 0% |
Tabela completa: CDB, LCI e LCA com Selic a 14,75%
A tabela abaixo compara os produtos com base no CDI de 14,65% ao ano (março de 2026). Os rendimentos líquidos são calculados para R$ 10.000 investidos, aplicando IR regressivo ao CDB e isenção para LCI/LCA.
| Produto | Taxa bruta | IR | Líquido 12m | R$ (R$10k/12m) | Carência | FGC |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LCI 92% CDI isenta IR | 13,478% | 0% | 13,478% | R$ 1.348 | 9–12m | Sim |
| CDB 110% CDI | 16,115% | 17,5% | 13,295% | R$ 1.330 | Variável | Sim |
| LCA 90% CDI isenta IR | 13,185% | 0% | 13,185% | R$ 1.319 | 9–12m | Sim |
| CDB 100% CDI | 14,65% | 17,5% | 12,086% | R$ 1.209 | Variável | Sim |
| Poupança | ~6,17% | 0% | 6,17% | R$ 617 | Diária | Sim |
Metodologia: CDI 14,65% a.a., março de 2026. LCI 92% CDI = 14,65% × 0,92 = 13,478% a.a. isento. LCA 90% CDI = 14,65% × 0,90 = 13,185% a.a. isento. CDB 110% CDI = 14,65% × 1,10 = 16,115% bruto; líquido 12m = 16,115% × (1 − 0,175) = 13,295%. CDB 100% CDI = 14,65%; líquido 12m = 14,65% × 0,825 = 12,086%. IR aplicado sobre rendimento bruto. Valores arredondados.
Em 24 meses: quando o CDB passa à frente
Para aplicações de 24 meses ou mais, o cálculo muda. O IR do CDB cai para a alíquota mínima de 15%, enquanto a LCI continua isenta. A vantagem da isenção da LCI encolhe — e em alguns casos o CDB passa à frente, dependendo da taxa contratada.
Para o CDB 110% CDI, o rendimento líquido em 24 meses (IR 15%) supera o da LCI 92% CDI. O ponto de equilíbrio: um CDB que pague mais de 108,7% CDI supera a LCI 92% CDI para o prazo de 24 meses.
| Produto | R$ líquido em 12m (R$10k) | R$ líquido em 24m (R$10k) |
|---|---|---|
| LCI 92% CDI (isenta) | R$ 1.348 ← | R$ 2.875 |
| CDB 110% CDI | R$ 1.330 | R$ 2.950 ← |
| LCA 90% CDI (isenta) | R$ 1.319 | R$ 2.808 |
| CDB 100% CDI | R$ 1.209 | R$ 2.661 |
Seta ← indica o melhor resultado naquele prazo. Nos 24 meses, o CDB 110% CDI supera a LCI 92% CDI por R$ 75 — uma diferença modesta, mas consistente. Isso porque o IR de 15% sobre o rendimento bruto de 110% CDI é matematicamente menos penalizador do que a taxa de 92% CDI sem IR, quando a taxa bruta é suficientemente alta.
A fórmula de equivalência — calculando o ponto de virada
Para comparar qualquer LCI com qualquer CDB, use a fórmula de gross-up — que converte a taxa líquida da LCI na taxa bruta equivalente de um CDB:
Fórmula de equivalência
CDB_bruto_equivalente = Taxa_LCI ÷ (1 − Alíquota_IR)
Se o CDB disponível pagar mais do que o CDB_bruto_equivalente → CDB vence. Se pagar menos → LCI vence.
Aplicando para a LCI a 92% CDI (= 13,478% a.a.) com CDI a 14,65%:
- •12 meses (IR 17,5%): 13,478% ÷ (1 − 0,175) = 13,478% ÷ 0,825 = 16,34% bruto (= 111,6% CDI). O CDB 110% CDI paga 16,115% — abaixo do ponto de equilíbrio. A LCI 92% vence em 12 meses.
- •24 meses (IR 15%): 13,478% ÷ (1 − 0,15) = 13,478% ÷ 0,85 = 15,86% bruto (= 108,2% CDI). O CDB 110% CDI paga 16,115% — acima do ponto de equilíbrio. O CDB vence em 24 meses.
| Prazo | IR CDB | CDB equivalente à LCI 92% CDI | Resultado (CDB 110%) |
|---|---|---|---|
| Até 6 meses | 22,5% | 121,0% CDI | LCI vence |
| 12 meses | 17,5% | 111,6% CDI | LCI vence |
| 24+ meses | 15% | 108,2% CDI | CDB 110% vence |
A mesma lógica vale para qualquer combinação de LCA e CDB. Se a LCA paga 90% CDI (= 13,185% a.a.), o CDB equivalente em 12 meses é 13,185% ÷ 0,825 = 15,98% bruto = 109,1% CDI. Qualquer CDB acima de 109,1% CDI supera a LCA 90% CDI em 12 meses.
Carência e liquidez: o fator decisivo
A comparação de rendimentos é válida apenas quando os outros atributos são equivalentes. E há um atributo em que LCI e LCA diferem radicalmente do CDB: a liquidez.
Por regulação do Conselho Monetário Nacional (CMN), LCI e LCA têm carência mínima: LCIs com vencimento até 12 meses têm carência de 12 meses (não há resgate antecipado). LCIs com vencimento acima de 12 meses têm carência mínima de 9 meses. As mesmas regras se aplicam às LCAs.
O CDB, por sua vez, pode ter liquidez diária (resgate em qualquer dia útil, com rendimento proporcional ao tempo) ou prazo fechado. Para a reserva de emergência ou para dinheiro que pode ser necessário em menos de 9 meses, LCI e LCA não são adequados — independentemente da taxa.
Perspectiva do assessor
A pergunta "CDB ou LCI?" depende do prazo antes mesmo de olhar para as taxas. Para a reserva de emergência, a resposta é simples: CDB liquidez diária ou Tesouro Selic — a liquidez é inegociável. Para objetivos de médio prazo — um ano ou mais — aí faz sentido comparar as taxas e aplicar a fórmula. O erro mais comum é travar dinheiro em LCI por uma taxa ligeiramente melhor e precisar do valor antes do prazo.
Quando escolher cada produto: guia prático
| Objetivo | Produto indicado | Motivo |
|---|---|---|
| Reserva de emergência | CDB liquidez diária | Acesso imediato, sem carência |
| Objetivo em 12 meses (sem necessitar antes) | LCI 92% CDI | Maior líquido: R$ 1.348 vs R$ 1.330 |
| Objetivo em 24+ meses | CDB 110%+ CDI | IR de 15% reduz vantagem da isenção |
| Diversificação com isenção | LCI + LCA | Complementam CDB, ambas cobertas pelo FGC |
| Pequenos valores com liquidez | CDB 100% CDI diário | Flexibilidade total, rende bem |
Perguntas frequentes
LCI 92% CDI ou CDB 110% CDI: qual rende mais com Selic a 14,75%?
Para 12 meses: LCI 92% CDI rende R$ 1.348 líquidos (R$ 10k), contra R$ 1.330 do CDB 110% CDI. A LCI ganha pela isenção de IR. Para 24 meses: o CDB 110% CDI passa levemente à frente, pois o IR cai para 15% (mínimo), reduzindo a vantagem da isenção da LCI.
Qual CDB equivale a uma LCI de 92% CDI em 12 meses com Selic a 14,75%?
Para 12 meses (IR 17,5%), a fórmula é: CDB_equivalente = 13,478% ÷ (1 − 0,175) = 16,34% bruto (= 111,6% CDI). Qualquer CDB que pague acima de 111,6% CDI supera a LCI 92% CDI em 12 meses.
LCA 90% CDI é melhor ou pior que LCI 92% CDI?
A LCA 90% CDI (13,185% a.a.) rende um pouco menos que a LCI 92% CDI (13,478% a.a.) em termos absolutos, mas ambas são isentas de IR. A diferença é de R$ 29 para R$ 10k em 12 meses (R$ 1.348 LCI vs R$ 1.319 LCA). A LCA financia agronegócio e a LCI, imóveis — para o investidor, a diferença prática está na taxa oferecida.
FGC cobre LCI e LCA da mesma forma que o CDB?
Sim. O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) cobre CDB, LCI e LCA até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira (conglomerado), com teto global de R$ 1 milhão por CPF no período de 4 anos. A proteção é idêntica — o que muda entre os produtos é apenas a tributação.
CDB 100% CDI ainda vale a pena com Selic a 14,75%?
O CDB 100% CDI rende R$ 1.209 líquidos em 12 meses para R$ 10k. É mais que o dobro da poupança (R$ 617) e uma boa opção para reserva de emergência com liquidez diária. Para quem pode abrir mão da liquidez, LCI 92% CDI ou CDB 110% CDI rendem mais.
Qual é a carência mínima de LCI e LCA em 2026?
Pela regulação do CMN vigente, LCIs com vencimento até 12 meses têm carência de 12 meses (ou seja, só são resgatadas no vencimento). LCIs com vencimento acima de 12 meses têm carência mínima de 9 meses. LCAs seguem regras similares. Verifique as condições específicas de cada oferta, pois variam entre instituições.
Como calcular se LCI vale mais que CDB para qualquer taxa?
Use a fórmula: CDB_bruto_equivalente = Taxa_LCI ÷ (1 − Alíquota_IR). Exemplo para LCI 92% CDI em 12 meses: 13,478% ÷ 0,825 = 16,34% (= 111,6% CDI). Se o CDB disponível paga menos de 111,6% CDI, a LCI vence. Se paga mais, o CDB vence.
Veja também
→ CDB, LCI e LCA: diferenças completas, tributação e quando escolher→ LCI e LCA 2026: guia completo com taxas e prazos→ Onde investir com a Selic a 14,75%: comparação geral→ FGC: o que é e como funciona a proteção dos seus investimentos→ Calculadora de renda fixa — simule CDB, LCI e LCA com seus dados
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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