CDB vs LCI vs Tesouro Selic: o Que Comprar em Maio 2026
Com a Selic a 14,50% após o Copom de 29/04/2026, o CDI cai para aproximadamente 14,40% ao ano — e as equações entre CDB, LCI e Tesouro Selic mudam. Com 12 anos de assessoria pela ANCORD, vejo a mesma dúvida se repetir em toda mudança de Selic: "qual produto comprar agora?". A resposta depende do prazo, do perfil e do quanto você precisa de liquidez — não de qual "rende mais no papel".
Respostas Rápidas
O que rende mais líquido: CDB, LCI ou Tesouro Selic em maio 2026?
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Para 12 meses com Selic 14,50%: LCI 90% CDI líquida = 12,96% a.a.; CDB 100% CDI líquido = 11,88% (IR 17,5%); Tesouro Selic até R$10k líquido = 11,96% (IR 17,5%). A LCI isenta de IR ganha no líquido mesmo com percentual do CDI mais baixo. O Tesouro Selic supera CDB para saldos até R$10k por ser isento da taxa B3.
CDB 100% CDI ou Tesouro Selic: qual escolher?
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Para saldos até R$10.000: Tesouro Selic (isento de taxa B3) = 11,96% líquido vs CDB 100% CDI = 11,88% — Tesouro ganha levemente. Para saldos acima de R$10.000: CDB 100% CDI empata ou supera o Tesouro Selic (taxa B3 de 0,20% a.a. reduz o Tesouro para 11,80%). Ambos têm liquidez diária e risco baixo.
Qual o CDB mínimo que bate a LCI 90% CDI?
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Para prazo de 12 meses (alíquota IR 17,5%): o CDB precisa pagar pelo menos 109% do CDI para igualar a LCI 90% CDI. Cálculo: 12,96% (LCI líquida) ÷ 0,825 (fator IR) ÷ 14,40% (CDI) = 1,091. Para prazo de 24 meses (IR 17,5%): breakeven ainda é 109% do CDI. Para acima de 24 meses (IR 15%): breakeven cai para 106% do CDI.
A tabela mestre: todos os produtos, mesmo prazo
Comparação com CDI de 14,40% e prazo de 12 meses (365 dias, alíquota de IR de 17,5%):
| Produto | Bruto | Líquido (1 ano) | Líquido (2 anos) | Liquidez |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Selic (até R$10k) | 14,50% | 11,96% | 11,96% | Diária (D+1) |
| Tesouro Selic (acima R$10k) | 14,30%* | 11,80% | 11,80% | Diária (D+1) |
| CDB 100% CDI | 14,40% | 11,88% | 11,88% | Varia por banco |
| CDB 110% CDI | 15,84% | 13,07% | 13,07% | Varia por banco |
| LCI 90% CDI | 12,96% | 12,96% | 12,96% | Carência 90 dias |
| LCI 95% CDI | 13,68% | 13,68% | 13,68% | Carência 90 dias |
| LCA 90% CDI | 12,96% | 12,96% | 12,96% | Carência 90 dias |
| Poupança | 8,37%** | 8,37% | 8,37% | Diária (aniversário) |
*Após taxa B3 de 0,20% a.a. **Poupança: 0,5% ao mês mais a TR — a combinação é multiplicativa, não soma: (1 + 0,171%) × (1 + 0,5%) − 1 = 0,672% ao mês, o que dá ≈ 8,37% a.a. (TR de 0,171% ao mês, série 226 do BCB). Só a parcela de 0,5% é fixa; a TR varia com os juros, então a poupança não é uma taxa travada. Essa regra vale enquanto a Selic estiver ACIMA de 8,5% a.a.; se ela cair para 8,5% ou menos, a poupança passa a render 70% da Selic + TR. Como a poupança é isenta de IR, bruto e líquido são o mesmo número. IR regressivo: 17,5% para 1 ano (365 dias). LCI/LCA isentas de IR (Lei 11.033/2004). Cálculos educacionais. Fonte: BCB (série 226), B3, Tesouro Nacional, RFB.
O que muda com a nova Selic 14,50%
A queda de 0,25 pp na Selic reduz o CDI de 14,65% para ~14,40%. Isso parece pequeno, mas em R$ 100 mil por 12 meses representa cerca de R$ 206 a menos no CDB 100% CDI líquido. O impacto relativo entre os produtos não muda: LCI continua ganhando do CDB nos mesmos percentuais, e o Tesouro Selic continua competitivo para saldos até R$ 10 mil. Veja na prática CDB 110% do CDI vs LCI 92% ou comparar o rendimento da LCI com cada nível de Selic.
O que muda taticamente: com o CDI mais baixo, a LCA e a LCI ganham ainda mais relevância— pois a isenção de IR representa proporcionalmente mais quando as taxas totais são menores. Para o CDB se tornar equivalente, os bancos precisariam pagar 109% do CDI para prazo de 1 ano, o que nem sempre está disponível no mercado convencional.
Matriz de decisão: qual produto escolher?
Reserva de emergência (qualquer prazo, liquidez D+1)
Tesouro Selic para saldos até R$ 10k (sem taxa B3, 11,96% líquido) ou CDB com liquidez diária para saldos maiores. Nunca usar poupança para reserva — o Tesouro Selic tem resgate D+1 e rende cerca de 3,6 pontos percentuais a mais por ano na comparação líquido contra líquido (11,96% depois do IR, contra 8,37% da poupança, que é isenta).
Meta de 6 a 24 meses (pode esperar carência)
LCI ou LCA 90%+ do CDI — ganham do CDB 100% líquido em qualquer prazo por conta da isenção de IR. Verificar carência mínima de 90 dias (LCI) ou 270 dias (LCA, desde 2024). O FGC cobre LCI e LCA até R$ 250 mil por CPF.
Quer rendimento máximo e aceita menor liquidez
CDB 110%+ do CDI ou LCI 95%+ do CDI. Bancos menores costumam oferecer percentuais mais altos para atrair captação. O FGC garante até R$ 250 mil por CPF por instituição, então mesmo em bancos menores o risco é controlável dentro do limite. Se você nunca aplicou, veja o passo a passo para investir em CDB.
Quer proteção contra inflação de longo prazo
Nenhum dos produtos acima resolve isso perfeitamente — são todos nominais. Para horizonte de 5-20 anos e proteção real garantida, o Tesouro IPCA+ (IPCA + spread fixo) é o produto mais adequado. CDB e LCI IPCA+ também existem mas são menos comuns no mercado de varejo.
O detalhe que poucos conhecem: carência da LCI/LCA
Desde 2024, as carências mínimas de LCI e LCA foram alteradas pela Resolução CMN 5.119/2023:
| Produto | Carência mínima atual (2024+) | Impacto |
|---|---|---|
| LCI | 90 dias (3 meses) | Pode resgatar após 90 dias |
| LCA | 270 dias (9 meses) | Precisa esperar mais que antes |
| CRI e CRA | Não há carência mínima regulatória | Liquidez definida pelo emissor |
Fonte: Resolução CMN 5.119/2023 e Resolução CMN 5.120/2023.
Para quem pode esperar 90 dias (LCI) ou 270 dias (LCA), a isenção de IR compensa claramente. Para quem precisa de liquidez em menos de 90 dias, o Tesouro Selic é a alternativa com o melhor custo-benefício — resgate em D+1 sem perda de rendimento acumulado.
Respostas Rápidas
LCI e LCA têm risco de crédito?
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Sim — o risco é o da instituição emissora (banco ou financeira). Mas o FGC cobre até R$ 250.000 por CPF por CNPJ emissor (Resolução CMN 4.222/2013), incluindo LCI e LCA. Acima desse limite, é importante diversificar entre emissores diferentes. O Tesouro Nacional (Tesouro Selic) tem risco soberano — menor que qualquer banco, embora ambos sejam considerados de baixo risco.
CDB de banco digital é mais arriscado?
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O risco de crédito é maior (banco menor tem rating inferior), mas o FGC equaliza para saldos até R$ 250 mil por CPF por instituição. Na prática, dentro do limite do FGC, um CDB de 110% CDI de banco digital tem a mesma proteção que um CDB de 100% CDI de banco grande. Acima do limite, o risco de crédito importa e exige análise adicional.
Posso ter CDB, LCI e Tesouro Selic ao mesmo tempo?
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Sim — e é o que a maioria dos investidores bem estruturados faz. Tesouro Selic para reserva de emergência (liquidez D+1), LCI/LCA para aportes de médio prazo (isenção de IR), e CDB de maior prazo para maximizar rentabilidade. Cada produto tem um papel diferente na carteira, e não há motivo para escolher apenas um.
O erro mais caro: olhar só o percentual do CDI
O comparativo que importa é sempre líquido contra líquido. Um CDB de 100% do CDI parece superar uma LCI de 90% do CDI no papel — mas, depois do IR de 17,5% em 12 meses, o CDB entrega 11,88% enquanto a LCI isenta entrega 12,96%. Em R$ 50 mil por um ano, isso é a diferença entre R$ 5.940 e R$ 6.480: R$ 540 a mais só por escolher o produto isento. A regra de bolso: para o CDB compensar a LCI 90% CDI em 1 ano, ele precisa pagar 109% do CDI ou mais.
Definidos os produtos, o passo seguinte é decidir quanto vai para cada objetivo (reserva, médio e longo prazo). O guia de como montar uma carteira de investimentos do zero em 2026 mostra como dividir o patrimônio por objetivo antes de escolher entre CDB, LCI e Tesouro.
Perguntas frequentes
O que rende mais líquido em maio 2026: CDB, LCI ou Tesouro Selic?
Para 12 meses com Selic 14,50%: LCI 90% CDI líquida = 12,96% a.a.; CDB 100% CDI líquido = 11,88% (IR 17,5%); Tesouro Selic até R$10k líquido = 11,96% (IR 17,5%). A LCI isenta de IR ganha no líquido mesmo com percentual do CDI mais baixo. O Tesouro Selic supera o CDB para saldos até R$10k por ser isento da taxa B3 de 0,20% a.a.
Qual o CDB mínimo que bate a LCI 90% CDI?
Para 12 meses (IR 17,5%), o CDB precisa pagar pelo menos 109% do CDI para igualar a LCI 90% CDI. Cálculo: 12,96% (LCI líquida) ÷ 0,825 (fator de IR) ÷ 14,40% (CDI) = 1,091. Para prazo acima de 24 meses (IR 15%), o breakeven cai para cerca de 106% do CDI.
CDB 100% CDI ou Tesouro Selic: qual escolher?
Para saldos até R$10.000, o Tesouro Selic (isento de taxa B3) rende 11,96% líquido contra 11,88% do CDB 100% CDI — o Tesouro ganha levemente. Acima de R$10.000, a taxa B3 de 0,20% a.a. reduz o Tesouro para 11,80% e o CDB 100% CDI empata ou supera. Ambos têm liquidez diária e risco baixo.
LCI e LCA têm risco de crédito?
Sim — o risco é o da instituição emissora. Mas o FGC cobre até R$ 250.000 por CPF por conglomerado financeiro (Resolução CMN 4.222/2013), incluindo LCI e LCA. Acima desse limite, diversifique entre emissores diferentes. O Tesouro Selic tem risco soberano, menor que o de qualquer banco.
Qual a carência mínima de LCI e LCA em 2026?
Desde 2024 (Resolução CMN 5.119/2023), a LCI tem carência mínima de 90 dias e a LCA, de 270 dias. Antes desse prazo não é possível resgatar. CRI e CRA não têm carência mínima regulatória — a liquidez é definida pelo emissor.
Posso ter CDB, LCI e Tesouro Selic ao mesmo tempo?
Sim — e é o que a maioria dos investidores bem estruturados faz. Tesouro Selic para reserva de emergência (liquidez D+1), LCI/LCA para aportes de médio prazo (isenção de IR) e CDB de maior prazo para maximizar rentabilidade. Cada produto cumpre um papel diferente na carteira.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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