CDI 100% ou 120%: qual rendimento compensa mais para o seu dinheiro?
A pergunta parece simples: se existe um CDB que paga 120% do CDI e outro que paga 100%, é óbvio que 120% é melhor, certo? Na prática, a resposta depende de três fatores que a maioria ignora: o prazo, o valor investido e o risco do emissor. Fizemos todas as contas — com IR real, três cenários de Selic e cobertura do FGC.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
O que você vai encontrar neste artigo:
- A diferença real em R$ entre 100% e 120% CDI para R$ 10k, R$ 50k e R$ 100k
- Tabela completa por prazo (6 meses, 1 ano, 2 anos)
- O que acontece com cada cenário quando a Selic cai para 12% e 10%
- O ponto crítico do FGC e quando o risco de banco médio começa a não valer
- Como calcular a taxa equivalente que um CDB isento precisaria pagar para empatar
Quanto rende cada um? Comparativo direto com IR real
Com a Selic em 14,75% ao ano e o CDI em ~14,65%, veja o que cada taxa significa em rendimento bruto anual:
| CDB | Taxa efetiva a.a. | Tipo de banco | Observação |
|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | 14,65% a.a. | Grandes bancos | Padrão Itaú, BB, Bradesco, Santander |
| CDB 110% CDI | 16,12% a.a. | Bancos médios/digitais | Nubank, BTG, Inter (dependendo do produto) |
| CDB 120% CDI | 17,58% a.a. | Bancos médios especializados | Normalmente com prazo mínimo maior; fintechs |
CDI calculado a 14,65% a.a. (março/2026). O percentual do CDI é aplicado sobre a taxa flutuante — se a Selic cair, o rendimento bruto cai proporcionalmente.
Tabela completa: diferença real por valor investido e prazo
Alíquota de IR usada: 15% (prazo acima de 720 dias). Para 1 ano: 17,5%. Para 6 meses: 22,5%.
Para R$ 100 mil investidos
| CDB | Líquido 6 meses | Líquido 1 ano | Líquido 2 anos |
|---|---|---|---|
| 100% CDI | R$ 5.557 | R$ 12.087 | R$ 26.760 |
| 110% CDI | R$ 6.112 | R$ 13.296 | R$ 29.436 |
| 120% CDI | R$ 6.668 | R$ 14.504 | R$ 32.112 |
| Diferença 120% vs 100% | +R$ 1.111 | +R$ 2.417 | +R$ 5.352 |
Para R$ 50 mil investidos
| CDB | Líquido 6 meses | Líquido 1 ano | Líquido 2 anos |
|---|---|---|---|
| 100% CDI | R$ 2.779 | R$ 6.044 | R$ 13.380 |
| 120% CDI | R$ 3.334 | R$ 7.252 | R$ 16.056 |
| Diferença 120% vs 100% | +R$ 555 | +R$ 1.208 | +R$ 2.676 |
Perspectiva do assessor
A diferença de R$ 5.352 em 2 anos para R$ 100 mil pode parecer alta — mas precisa ser comparada com o risco adicional. O FGC cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição. Para patrimônios abaixo disso, o risco de crédito extra de banco médio é teoricamente coberto pelo seguro. O que muda é a liquidez: CDB de banco médio a 120% CDI normalmente não tem liquidez diária. Se você precisar do dinheiro antes, perde a vantagem. O racional correto: use 120% CDI para o dinheiro que você sabe que não vai precisar no prazo — e nunca concentre tudo sem diversificar emissores.
O que acontece com a diferença quando a Selic cai?
A Selic em 15,00% deve cair nos próximos ciclos. O que acontece com o prêmio de 120% CDI vs 100% CDI quando a taxa base recua para 12% ou 10%?
| Cenário Selic | 100% CDI bruto a.a. | 120% CDI bruto a.a. | Diferença líquida 2 anos (R$ 100k) |
|---|---|---|---|
| Selic 14,75% (atual) | 14,65% | 17,58% | +R$ 5.352 |
| Selic 12% (projeção 2026/27) | 11,90% | 14,28% | +R$ 4.131 |
| Selic 10% (longo prazo) | 9,90% | 11,88% | +R$ 3.234 |
O prêmio absoluto cai com a Selic — mas o prêmio relativo (20% a mais sobre o CDI) se mantém constante. Isso significa que quem traváo o CDB a 120% CDI no momento atual captura o benefício total enquanto a Selic ainda está alta. Se você contratar agora por 2 anos, o CDI vai cair ao longo do período mas o percentual de 120% se mantém em todo o prazo.
O risco de banco médio e o que o FGC realmente cobre
O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) garante até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira. Isso significa que, para valores abaixo desse limite, investir em banco médio para capturar 120% CDI tem o risco de crédito praticamente coberto — desde que respeitado o limite.
| Valor investido | Coberto pelo FGC? | Recomendação |
|---|---|---|
| Até R$ 250 mil por banco | ✅ Sim, 100% | 120% CDI pode ser considerado com análise mínima do banco |
| R$ 250k a R$ 500k em 1 banco | ⚠️ Parcial | Dividir em 2 emissores diferentes para cobertura integral |
| Acima de R$ 500k em 1 banco | ❌ Parcialmente | Análise de crédito do banco importante; diversificar emissores |
Ponto crítico: liquidez vs. rentabilidade
CDB de 120% CDI oferecido por banco médio geralmente não tem liquidez diária — o resgate antecipado pode ter penalidade ou simplesmente não ser permitido antes do vencimento. CDB 100% CDI de grande banco muitas vezes tem liquidez D+0 ou D+1. Se você precisar de acesso ao dinheiro em menos de 1 ano, o prêmio de rentabilidade não justifica o travamento.
Comparação com LCI/LCA: qual taxa isenta equivale a 120% CDI?
Para decidir se vale mais 120% CDI (tributado) ou uma LCI isenta, é preciso calcular a taxa equivalente bruta da LCI.
Com Selic a 14,75% (CDI ~14,65%) e IR de 15% (prazo acima de 2 anos):
| Produto | Taxa bruta | IR | Taxa líquida a.a. |
|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | 14,65% | 15% | 12,45% |
| LCI 92% CDI (isenta) | 13,48% | zero | 13,48% |
| LCI 95% CDI (isenta) | 13,92% | zero | 13,92% |
| CDB 120% CDI | 17,58% | 15% | 14,94% |
| LCI equivalente ao CDB 120% | ~102% CDI | zero | 14,94% |
Conclusão: uma LCI a 102% do CDI ou mais (isenta) supera o CDB 120% CDI (tributado) em 2 anos. Esse patamar é raro no mercado atual — LCIs de grandes bancos ficam em torno de 92-95% CDI. Portanto, o CDB 120% CDI supera a LCI 92-95% CDI após IR, desde que o prazo seja de pelo menos 2 anos (alíquota de 15%).
Quando escolher 120% CDI — e quando não faz sentido
| Situação | Escolha recomendada | Por quê |
|---|---|---|
| Prazo curto (< 6 meses) | 100% CDI com liquidez | Diferença absoluta pequena; liquidez vale mais |
| Valor abaixo de R$ 250k por banco | 120% CDI | FGC cobre; prêmio de R$ 5k em 2 anos para R$ 100k é relevante |
| Reserva de emergência | 100% CDI com liquidez D+0 | Reserva não pode ser travada; liquidez é obrigatória |
| Investimento de médio prazo (2+ anos) | 120% CDI | Maximiza rendimento + alíquota de IR cai para 15% |
| Valor acima de R$ 500k | Diversificação obrigatória | Dividir em múltiplos emissores para cobertura FGC integral |
Resumo executivo
Para a maioria dos investidores com patrimônio abaixo de R$ 250 mil em um único banco, o CDB 120% CDI de banco médio é uma opção racionalmente superior ao CDB 100% CDI de grande banco para prazos de 1 a 2 anos — desde que você não precise de liquidez antecipada. A diferença em 2 anos para R$ 100 mil é de R$ 5.352 líquidos. O segredo não é escolher um ou outro de forma absoluta: é entender para qual "fatia" do seu patrimônio cada produto faz sentido, considerando prazo e necessidade de liquidez.
Valores calculados com CDI a 14,65% a.a. (março/2026). Tabela regressiva de IR aplicada conforme prazo. Dados educacionais — rentabilidade passada não garante retorno futuro. Consulte um assessor de investimentos para decisões personalizadas.
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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