Tesouro RendA+: o título público que paga renda mensal na aposentadoria
O Tesouro RendA+ foi desenhado especificamente para complementar a aposentadoria. Você acumula durante anos e, depois da data de conversão, recebe 240 pagamentos mensais corrigidos pela inflação. Entenda como funciona, quanto custa e quando faz sentido no planejamento de longo prazo.
Respostas Rápidas
O que é o Tesouro RendA+?
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É um título público do Tesouro Direto que paga rendimento atrelado ao IPCA e, a partir da data de conversão escolhida, faz 240 pagamentos mensais (20 anos) corrigidos pela inflação. Substitui o papel de uma previdência privada com taxas mais baixas e garantia do Tesouro Nacional.
Por quanto tempo o Tesouro RendA+ paga renda?
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Por 20 anos (240 meses) após a data de conversão. Durante esse período, o valor nominal do pagamento é corrigido pelo IPCA para manter o poder de compra estável ao longo do tempo.
Como funciona na prática
O RendA+ tem duas fases: acumulação e conversão. Você compra o título apontando para uma data de conversão (por exemplo, 2045 ou 2065). Nessa data, o valor acumulado passa a ser pago em 240 parcelas mensais corrigidas pelo IPCA, com vencimento 20 anos depois.
Durante a acumulação, o título rende IPCA + taxa contratada. Em abril de 2026, os RendA+ com conversão em 2045 pagavam aproximadamente IPCA + 6,80% ao ano. Além de preservar o poder de compra, há ganho real acima da inflação contratualmente garantido até a data de conversão.
Exemplo numérico — quanto rende por prazo e aporte
Taxa contratada: IPCA + 6,80% a.a. IPCA médio simulado: 4% a.a. (rendimento total nominal ~11% a.a.). Todos os valores em poder de compra de hoje (reais de 2026):
| Aporte mensal | Prazo de acumulação | Saldo real na conversão | Renda mensal real (20 anos) |
|---|---|---|---|
| R$ 300/mês | 30 anos | ~R$ 700.000 | ~R$ 4.400/mês |
| R$ 500/mês | 30 anos | ~R$ 1.170.000 | ~R$ 7.300/mês |
| R$ 500/mês | 20 anos | ~R$ 428.000 | ~R$ 2.700/mês |
| R$ 1.000/mês | 20 anos | ~R$ 856.000 | ~R$ 5.400/mês |
| R$ 1.000/mês | 25 anos | ~R$ 1.326.000 | ~R$ 8.350/mês |
Simulações aproximadas. Rendimento real de 6,8% a.a. após inflação. Renda mensal calculada dividindo saldo por 240 meses com ajuste de taxa real. O simulador oficial no site do Tesouro Direto usa os parâmetros exatos da data de compra.
Esta simulação foca em quem está começando a acumular hoje. Se você já tem um patrimônio formado e quer saber quanto ele geraria de renda mensal comparado a um CDB, veja o comparativo Tesouro Renda+ ou CDB: qual paga mais por mês na aposentadoria?. E se a dúvida é se vale a pena entrar no Renda+ antes mesmo de simular valores, veja o guia geral Tesouro Renda+: você realmente precisa disso?.
Como escolher a data de conversão certa
Diferente de um CDB ou de um Tesouro IPCA+ comum, o RendA+ exige uma decisão logo na compra: a data de conversão (2030, 2035, 2040... até 2065). Essa escolha define quando a fase de acumulação termina e a fase de renda começa — e não pode ser alterada depois sem vender o título a mercado.
Uma referência prática é escolher a data de conversão próxima da idade em que você pretende parar de trabalhar (ou reduzir a jornada). Quem tem 40 anos hoje e planeja se aposentar aos 65 escolhe uma conversão por volta de 25 anos à frente. Errar para mais cedo reduz o tempo de juros compostos; errar para muito mais tarde deixa capital acumulado sem uso enquanto a renda ainda não é necessária.
Uma estratégia usada por quem já tem mais clareza do planejamento é escalonar compras em datas diferentes — por exemplo, parte do patrimônio em RendA+ 2040, parte em RendA+ 2045 e parte em RendA+ 2050. Isso cria camadas de renda que começam a chegar em anos distintos, funcionando como um "degrau" de aposentadoria progressiva, e dilui o risco de travar toda a taxa contratada em um único momento do ciclo de juros.
| Perfil | Lógica da escolha da data |
|---|---|
| Já sabe a idade-alvo de aposentadoria | Escolher a conversão mais próxima possível dessa idade, maximizando o tempo de acumulação com juros reais. |
| Ainda incerto sobre quando vai parar | Escalonar 2 a 3 datas (ex.: 2040/2045/2050) para ter flexibilidade e não depender de acertar uma única data. |
| Quer complementar o INSS a partir de uma idade fixa | Escolher a conversão para começar 1 a 2 anos antes da aposentadoria oficial, criando uma "ponte" de renda. |
Tributação e Programa RendA+
Na fase de acumulação, a tributação segue a tabela regressiva do IR de renda fixa (22,5% a 15% dependendo do prazo). Na fase de recebimento, os pagamentos mensais incluem parte do principal (já tributado) e parte de juros — o IR incide apenas sobre a parcela de juros proporcional.
Existe ainda o Programa RendA+, que concede isenção de IR sobre a renda mensal recebida até o limite de 6 salários mínimos por mês, desde que a conversão ocorra após os 65 anos e respeitados demais critérios. Vale consultar regulamento atualizado no site oficial do Tesouro antes de contratar — as regras do Programa foram atualizadas em 2024.
RendA+ vs previdência privada — comparação completa
| Característica | Tesouro RendA+ | PGBL/VGBL típicos |
|---|---|---|
| Taxa de administração | 0,10% a.a. | 0,80% a 2,50% a.a. |
| Taxa de carregamento | Zero | 0% a 5% (varia) |
| Garantia | Tesouro Nacional (soberana) | Sem FGC; risco da seguradora |
| Rentabilidade contratada | IPCA + taxa fixa (contratada) | Variável conforme fundo |
| Fase de renda | 240 meses (20 anos) | Vitalícia ou prazo certo |
| Dedução no IR (acumulação) | Não | Sim (PGBL — até 12% da renda) |
| Come-cotas semestral | Não | Não (vantagem vs fundos convencionais) |
| Portabilidade | Não (venda no mercado) | Sim (entre planos do mesmo tipo) |
A principal diferença estrutural: o RendA+ paga por prazo certo (20 anos), enquanto previdência privada pode oferecer renda vitalícia. Se você viver além de 85–90 anos e o prazo de 20 anos encerrar, precisará de outras fontes. Por outro lado, se falecer antes da conversão ou durante o recebimento, herdeiros recebem o saldo remanescente — o que boa parte das rendas vitalícias de previdência não oferece.
Quando o RendA+ faz sentido
Você não tem acesso a previdência privada com taxa de administração abaixo de 0,50% a.a.
Você quer garantir renda real (acima da inflação) contratualmente, sem depender de gestor
Você busca simplicidade: aporta mensalmente, escolhe a data, recebe 240 parcelas sem gestão ativa
Você quer que herdeiros recebam o saldo restante em caso de falecimento antes dos 240 meses
Você quer diversificar produto de aposentadoria além de PGBL/VGBL
Limites e riscos do RendA+
Prazo fixo de 20 anos
Se você viver além dos 20 anos de recebimento, precisará de outras fontes. Diferente da renda vitalícia de previdência privada.
Marcação a mercado na venda antecipada
O título rende IPCA+ longo — se precisar vender antes da conversão em cenário de alta de juros, pode ter perda nominal. Foi desenhado para ser mantido até o vencimento.
Sem dedução no IR na acumulação
Diferente do PGBL, os aportes no RendA+ não são dedutíveis do IR. Para quem declara no modelo completo e tem renda alta, o PGBL ainda pode ser mais vantajoso para os primeiros 12% da renda.
Risco soberano (baixo, mas existe)
Garantia do Tesouro Nacional é a mais alta do país, mas não equivale ao FGC. Em cenário de calote soberano (improvável mas não impossível), o título seria afetado.
Respostas Rápidas
Preciso segurar o RendA+ até a data de conversão?
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Não é obrigatório. Você pode vender antes pelo preço de mercado. Porém, a marcação a mercado no IPCA+ longo pode gerar prejuízo nominal se vender em momento ruim de juros. O título foi desenhado para ser mantido até a conversão; venda antecipada é exceção, não regra.
Posso comprar vários RendA+ com datas diferentes?
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Sim, e é uma estratégia válida. Dá para escalonar conversões (parte em 2045, parte em 2055, por exemplo) criando diferentes camadas de renda. Cada compra é um lote independente, com taxa contratada no dia da aquisição.
Tesouro RendA+ ou Tesouro IPCA+ — qual escolher?
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Depende do objetivo. Tesouro IPCA+ paga o valor total no vencimento (lump sum) — ideal para quem vai gerenciar o patrimônio por conta própria na aposentadoria. Tesouro RendA+ converte automaticamente em renda mensal por 20 anos — ideal para quem quer fluxo garantido sem gestão ativa. Muitos planejadores financeiros recomendam combinar os dois: IPCA+ como 'poupança reserva' e RendA+ como 'salário de aposentadoria'.
Como escolher a data de conversão certa no Tesouro RendA+?
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A data de conversão deve ficar próxima da idade em que você planeja parar de trabalhar ou complementar a renda. Uma regra prática é escalonar compras em datas diferentes (por exemplo, 2040, 2045 e 2050) para diluir o risco de taxa de compra e criar camadas de renda que começam em anos distintos.
Continue lendo sobre Tesouro Renda+:
→ Tesouro Renda+: você realmente precisa disso na aposentadoria? (visão geral e checklist)→ Tesouro Renda+ ou CDB: qual paga mais por mês? (simulação com R$ 500 mil)→ Previdência privada (PGBL/VGBL) vale a pena em 2026?→ Como montar uma carteira de investimentos do zero em 2026→ A matemática da independência financeira no BrasilAviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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