Tesouro Prefixado 2026: Como Funciona, Vale a Pena e Quando Comprar
O Tesouro Prefixado está oferecendo taxas em torno de 13,5% a 13,7% ao ano em abril de 2026 — uma taxa fixa que não muda até o vencimento, independentemente do que acontecer com a Selic. Com os juros no maior patamar desde 2016, esse título volta ao radar de quem quer travar um rendimento elevado para os próximos anos. Mas há um risco que a maioria subestima: a marcação a mercado. Este guia explica como o título funciona do zero, quanto rende, e para quem ele realmente faz sentido em 2026.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
O que você vai ver neste artigo:
- O que é o Tesouro Prefixado e como funciona na prática
- Taxas disponíveis em abril de 2026 e quanto rende
- Marcação a mercado: o risco que você precisa entender antes de comprar
- Tesouro Prefixado vs. Tesouro Selic: qual escolher em 2026
- Quando comprar e quando evitar o Prefixado
- Prefixado simples vs. Prefixado com Juros Semestrais
- Simulação de rendimento para diferentes prazos e valores
O que é o Tesouro Prefixado?
O Tesouro Prefixado (tecnicamente chamado de LTN — Letra do Tesouro Nacional) é um título público do governo federal que paga uma taxa de juros fixa definida no momento da compra. Você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento — desde que mantenha o título até lá.
A lógica é simples: o governo federal precisa de dinheiro para financiar sua dívida. Para captar recursos dos investidores, emite títulos com rentabilidade definida. Você empresta dinheiro ao governo e recebe de volta o principal mais os juros na data de vencimento.
Exemplo prático
Você compra R$ 10.000 em Tesouro Prefixado 2028 com taxa de 13,5% ao ano em abril de 2026.
Em março de 2028 (2 anos), você recebe R$ 12.882 brutos.
Após IR de 15% (prazo acima de 720 dias): R$ 12.448 líquidos — rendimento líquido de 24,48% em 2 anos, ou 11,5% ao ano líquido.
Taxas do Tesouro Prefixado em abril de 2026
As taxas do Tesouro Prefixado variam diariamente conforme o mercado. Em abril de 2026, os vencimentos disponíveis pagam aproximadamente:
| Título | Taxa bruta | IR (2 anos) | Taxa líq. est. | Perfil |
|---|---|---|---|---|
| Prefixado 2027 | ≈ 13,70% a.a. | 20% (≤360d) | ≈ 10,96% a.a. | Curto prazo |
| Prefixado 2028 ★ | ≈ 13,50% a.a. | 15% (>720d) | ≈ 11,47% a.a. | Melhor custo-benefício |
| Prefixado 2031 | ≈ 13,20% a.a. | 15% (>720d) | ≈ 11,22% a.a. | Longo prazo |
| Pref. c/ Juros Semestrais 2033 | ≈ 13,30% a.a. | 15% + cupons | ≈ 11,30% a.a. | Renda periódica |
★ Melhor custo-benefício: menor alíquota de IR (15%), prazo gerenciável, taxa competitiva. Taxas aproximadas de abril de 2026 — consulte tesourodireto.gov.br para valores exatos e atualizados.
Marcação a mercado: o risco que você precisa entender
Esse é o ponto que mais confunde os investidores de Tesouro Prefixado. A marcação a mercado é o processo pelo qual o preço do título é atualizado diariamente para refletir as condições atuais do mercado.
Como funciona na prática: o Tesouro Prefixado cresce a uma taxa fixa. No vencimento, todo título Prefixado vale exatamente R$ 1.000 (valor de face). Quando você compra, paga um preço menor — digamos, R$ 779 por um título que vai chegar a R$ 1.000 em 2028. A taxa de 13,5% é o que esse crescimento representa ao ano.
Cenário favorável: juros caem após a compra
Você comprou o Prefixado 2028 a 13,5%. A Selic cai para 10% em 2027. O mercado agora precifica novos títulos com taxa de 10,5%. Seu título a 13,5% fica mais valioso — seu preço sobe. Se você vender antes do vencimento, realiza um lucro maior do que a taxa original. Isso se chama ganho de marcação a mercado.
Cenário desfavorável: juros sobem após a compra
Você comprou o Prefixado 2028 a 13,5%. Por algum motivo, a Selic sobe para 17% em 2027. O mercado exige 15% para novos títulos. Seu título a 13,5% fica menos atrativo — seu preço cai. Se você vender antes do vencimento, pode receber menos do que investiu. Se mantiver até 2028, receberá exatamente a taxa contratada de 13,5% — a queda de preço é temporária.
💡 Regra de ouro: Se você vai manter o título até o vencimento, a marcação a mercado não afeta seu rendimento. A taxa que você contratou é a que vai receber. A marcação só importa se você precisar vender antes.
Tesouro Prefixado vs. Tesouro Selic em 2026: qual escolher?
A comparação mais comum — e a mais importante para decidir. A resposta depende da sua expectativa sobre o futuro dos juros:
| Tesouro Selic | Tesouro Prefixado | |
|---|---|---|
| Taxa atual | Selic vigente (14,75%) | ≈ 13,5% fixo |
| Rendimento se Selic cai para 10% | Cai junto (rende 10%) | Continua 13,5% ✓ |
| Rendimento se Selic sobe para 17% | Sobe junto (rende 17%) ✓ | Trava em 13,5% |
| Risco de marcação | Mínimo | Presente |
| Liquidez | D+1 (estável) | D+1 (preço oscila) |
| Ideal para | Reserva, curto prazo | 2+ anos, expectativa de queda de juros |
Em abril de 2026, o Tesouro Selic rende mais no curto prazo (14,75% vs. 13,5% do Prefixado). Mas se a Selic cair — como o mercado projeta para 2027 e 2028 — quem travar o Prefixado hoje vai render mais do que quem ficou no Selic. É uma aposta na trajetória dos juros.
Quando comprar e quando evitar o Tesouro Prefixado
Situações em que o Prefixado faz sentido
- ✓Você acredita que a Selic vai cair nos próximos 2–3 anos (o mercado precifica cortes a partir de 2026/2027)
- ✓Você tem horizonte de 2+ anos e não precisará do dinheiro antes do vencimento
- ✓Você quer previsibilidade total de rendimento — saber exatamente quanto terá na data X
- ✓Você quer se beneficiar de marcação a mercado — comprar para vender antecipadamente se as taxas caírem muito
Situações em que o Prefixado não é adequado
- ✗Reserva de emergência — o preço oscila, você pode precisar vender em mal momento
- ✗Prazo curto (menos de 1 ano) — o IR de 20–22,5% corrói muito o rendimento
- ✗Cenário de inflação acelerada — o Prefixado não protege a inflação; para esse risco, o IPCA+ é mais adequado
- ✗Incerteza sobre quando vai precisar do dinheiro — se não sabe o prazo, o Tesouro Selic oferece mais flexibilidade
Prefixado simples vs. Prefixado com Juros Semestrais
Existem dois tipos de Tesouro Prefixado no Tesouro Direto:
Prefixado Simples (LTN)
Acumula todos os juros até o vencimento. Não paga nada intermediário.
- ✓ Mais eficiente (juros compostos sem interrupção)
- ✓ IR pago apenas no final (alíquota menor para prazo longo)
- ✓ Ideal para acumulação
- ✗ Sem renda periódica
Prefixado c/ Juros Semestrais (NTN-F)
Paga cupons de juros a cada 6 meses (aprox. 6,5% semestral).
- ✓ Gera renda periódica
- ✓ Ideal para quem quer complementar renda
- ✗ IR a cada cupom (22,5% para os primeiros 180 dias)
- ✗ Menos eficiente para acumulação por causa do IR antecipado
Para a maioria dos investidores em fase de acumulação: o Prefixado simples é a escolha mais eficiente. O IR pago nos cupons semestrais do NTN-F reduz o capital que poderia estar compondo. A diferença pode ser de 1–2% de rendimento líquido a menos ao longo de 5 anos.
Simulação: quanto rende o Tesouro Prefixado 2028?
Usando a taxa de 13,5% ao ano para o Prefixado 2028 (compra em abril de 2026, vencimento em janeiro de 2028 — aproximadamente 2 anos):
| Capital investido | Rendimento bruto (2 anos) | IR 15% | Rendimento líquido | Total líquido |
|---|---|---|---|---|
| R$ 1.000 | R$ 288 | R$ 43 | R$ 245 | R$ 1.245 |
| R$ 5.000 | R$ 1.441 | R$ 216 | R$ 1.225 | R$ 6.225 |
| R$ 10.000 | R$ 2.882 | R$ 432 | R$ 2.450 | R$ 12.450 |
| R$ 50.000 | R$ 14.412 | R$ 2.162 | R$ 12.250 | R$ 62.250 |
| R$ 100.000 | R$ 28.823 | R$ 4.323 | R$ 24.500 | R$ 124.500 |
Simulação para o Tesouro Prefixado 2028 com taxa de 13,5% a.a., IR de 15% (prazo acima de 720 dias). Valores aproximados — o rendimento exato depende do preço de compra e da data exata de vencimento. Consulte tesourodireto.gov.br.
Como comprar o Tesouro Prefixado passo a passo
O Tesouro Prefixado é comprado exclusivamente pelo Tesouro Direto — o programa do governo federal para investidores pessoa física.
Abra conta em uma corretora habilitada
Qualquer corretora ou banco com acesso ao Tesouro Direto serve: XP, Rico, NuInvest, BTG, Itaú, Bradesco, entre outras. A conta é gratuita na maioria.
Faça o cadastro no Tesouro Direto
A corretora fará o cadastro automaticamente ou pedirá que você acesse o site do Tesouro Direto com os dados dela. Processo simples.
Transfira o valor e acesse a plataforma
Deposite o valor que quer investir. O mínimo é 1% do valor de face (R$ 10), mas o mais comum é a fração de 0,01 título.
Escolha o Tesouro Prefixado e o vencimento
Na plataforma, você verá 'Tesouro Prefixado' com as datas de vencimento disponíveis e a taxa atual. Escolha o prazo que faz sentido para seu objetivo.
Confirme o investimento
A operação é executada em D+1 (no dia útil seguinte à compra). O título aparece na sua carteira com a taxa contratada.
Respostas Rápidas
O Tesouro Prefixado vale a pena comprar em 2026?
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Sim, para quem acredita que a Selic vai cair e tem horizonte de 2+ anos. O Prefixado trava ~13,5% ao ano hoje — se os juros caírem para 10%, você continua ganhando 13,5%. Para prazo curto ou reserva de emergência, o Tesouro Selic é mais adequado. Fonte: Tesouro Direto, abril 2026.
Quanto rende R$ 10 mil no Tesouro Prefixado em 2026?
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R$ 10 mil no Tesouro Prefixado 2028 (≈13,5% a.a.) por 2 anos rendem R$ 2.882 brutos. Após IR de 15%: R$ 2.448 líquidos — R$ 12.448 no total. Para 1 ano (13,7%), o líquido é R$ 1.096 após IR de 20%. Cálculo com taxas de abril de 2026.
Qual a diferença entre Tesouro Prefixado e Tesouro Selic?
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O Tesouro Selic acompanha a taxa básica a cada dia — rendimento variável, sem risco de preço. O Prefixado trava uma taxa fixa (hoje ≈13,5%) até o vencimento. Se os juros caírem, o Prefixado ganha. Se subirem, o Tesouro Selic fica à frente. O Prefixado tem risco de marcação a mercado.
Perguntas frequentes
O Tesouro Prefixado vale a pena em 2026?+
Depende do seu horizonte e da expectativa sobre os juros. Com Selic a 14,75% e o mercado precificando cortes até 2027, quem trava o Prefixado hoje (≈13,5% a.a.) aposta que os juros vão cair. Se a Selic cair para 10%, quem comprou o Prefixado antes ganha um rendimento fixo superior ao novo patamar. Para prazos curtos (menos de 2 anos), o Tesouro Selic tende a ser mais eficiente.
Qual a diferença entre Tesouro Prefixado e Tesouro Selic?+
O Tesouro Selic rende a taxa Selic vigente a cada dia — se a Selic sobe, o rendimento sobe; se cai, cai junto. O Tesouro Prefixado trava uma taxa no momento da compra (ex: 13,5% a.a.) até o vencimento, independentemente do que acontecer com os juros. O Prefixado tem risco de marcação a mercado se vendido antes do vencimento; o Tesouro Selic é estável no preço.
O que é marcação a mercado no Tesouro Prefixado?+
É a variação do preço do título conforme as taxas de mercado. Quando os juros sobem após a compra, o preço do Prefixado cai — e vice-versa. Quem vende antes do vencimento pode receber mais ou menos do que o esperado. Quem mantém até o vencimento recebe exatamente a taxa contratada, sem surpresas.
Qual o rendimento do Tesouro Prefixado com R$ 10 mil em 2026?+
R$ 10 mil no Tesouro Prefixado 2028 (≈13,5% a.a.) por 2 anos rendem R$ 2.882 brutos. Após IR de 15% (acima de 720 dias) sobre o rendimento: R$ 434. Líquido: R$ 2.448 — R$ 12.448 no total. Para 1 ano no Prefixado 2027 (≈13,7%), o rendimento bruto é R$ 1.370 e o líquido após IR de 20% é R$ 1.096.
O Tesouro Prefixado paga juros semestrais?+
Existe o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F), que paga cupons a cada 6 meses. O Tesouro Prefixado simples (LTN) acumula todos os juros até o vencimento. Para quem não precisa de renda periódica, o Prefixado simples é mais eficiente — evita pagar IR a cada semestre, deixando o juros compostos trabalharem sem interrupção.
Tesouro Prefixado tem proteção do FGC?+
Não. O Tesouro Prefixado é um título público federal emitido pelo Tesouro Nacional — a garantia é do governo federal brasileiro (risco soberano). O FGC protege apenas produtos de instituições financeiras privadas como CDB, LCI e LCA. O risco de crédito do Tesouro é o menor do mercado doméstico, mas é diferente do FGC.
Quando o Tesouro Prefixado é melhor que o Tesouro Selic?+
O Prefixado supera o Selic quando os juros caem abaixo da taxa travada. Se você comprou Prefixado a 13,5% e a Selic cair para 9%, você continua ganhando 13,5%. Também há ganho de marcação a mercado — o preço do seu título sobe quando os juros caem, permitindo vender antes do vencimento com lucro acima do esperado.
Qual o prazo mínimo para investir no Tesouro Prefixado?+
Não há prazo mínimo formal — você pode comprar e vender no dia seguinte. Mas a volatilidade diária de preço faz o Prefixado inadequado para prazos curtos. O ideal é investir apenas com horizonte de pelo menos 1–2 anos, preferencialmente carregando até o vencimento para garantir a taxa contratada.
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
Conheça mais sobre o Adriano Freire →Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.