Tesouro IPCA+ ou Tesouro Selic: quando escolher cada um
Os dois títulos mais populares do Tesouro Direto são o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA+. Mas qual escolher? A resposta curta: depende do seu objetivo e prazo. Neste post, vou te mostrar exatamente quando cada um faz mais sentido.
Entendendo as diferenças fundamentais
Antes de decidir, você precisa entender como cada título funciona. São lógicas completamente diferentes.
Tesouro Selic
- Tipo: Pós-fixado
- Indexador: Taxa Selic
- Risco de mercado: Baixíssimo
- Liquidez: D+1 (um dia útil)
- Ideal para: Curto prazo, reserva
Tesouro IPCA+
- Tipo: Híbrido (IPCA + taxa fixa)
- Indexador: Inflação + prêmio
- Risco de mercado: Alto antes do vencimento
- Liquidez: D+1 (mas com marcação)
- Ideal para: Longo prazo, aposentadoria
Tesouro Selic: estabilidade e liquidez
O Tesouro Selic é o investimento mais seguro do Brasil. Ele acompanha a taxa Selic (atualmente em torno de 13,25% ao ano) e praticamente não sofre marcação a mercado.
Quando escolher Tesouro Selic
- Reserva de emergência: Você pode resgatar a qualquer momento sem sustos. Veja mais sobre reserva de emergência.
- Objetivos de curto prazo: Viagem em 1 ano, compra de carro, etc.
- Momento de incerteza: Quando você não sabe o que vai precisar do dinheiro.
- Dinheiro esperando oportunidade: Enquanto decide onde investir de verdade.
Simulação: R$ 10.000 no Tesouro Selic por 1 ano
Tesouro IPCA+: proteção contra inflação
O Tesouro IPCA+ garante um retorno real (acima da inflação). Ele paga IPCA + uma taxa fixa. Por exemplo: IPCA + 6,5% significa que você ganha a inflação mais 6,5% ao ano.
Atenção: Marcação a mercado
O Tesouro IPCA+ sofre oscilação de preço antes do vencimento. Se você resgatar antes da hora quando as taxas estiverem mais altas que as da compra, pode ter prejuízo. Entenda mais sobre marcação a mercado.
Quando escolher Tesouro IPCA+
- Aposentadoria: Seu dinheiro vai manter o poder de compra por décadas.
- Objetivos de longo prazo (5+ anos): Faculdade dos filhos, compra de imóvel.
- Proteção contra inflação: Quando você quer garantir ganho real.
- Levar até o vencimento: Só invista se pode esperar até a data final.
Simulação: R$ 10.000 no Tesouro IPCA+ 2035 por 10 anos
Comparação direta
| Característica | Tesouro Selic | Tesouro IPCA+ |
|---|---|---|
| Proteção inflação | Parcial | Total |
| Estabilidade de preço | Alta | Baixa |
| Liquidez prática | Excelente | Arriscada |
| Potencial de ganho | Moderado | Alto (longo prazo) |
| Previsibilidade | Baixa (Selic muda) | Alta (taxa travada) |
| Prazo ideal | Até 2 anos | 5+ anos |
A estratégia: ter os dois
A melhor resposta muitas vezes é: tenha os dois. Cada um cumpre uma função diferente na sua carteira de investimentos.
Sugestão de alocação em Tesouro Direto
Essa proporção varia conforme seu perfil de investidor e momento de vida.
E o Tesouro Prefixado?
Existe ainda o Tesouro Prefixado, que trava uma taxa fixa (ex: 12% ao ano). Ele é mais arriscado que ambos porque não protege contra inflação e sofre marcação a mercado. Eu recomendo para situações específicas quando você tem convicção que a Selic vai cair e pode carregar até o vencimento.
Checklist: Qual Tesouro escolher?
- ✓Reserva de emergência? → Tesouro Selic
- ✓Pode precisar em menos de 2 anos? → Tesouro Selic
- ✓Objetivo de 5+ anos? → Tesouro IPCA+
- ✓Aposentadoria? → Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais
- ✓Quer proteção contra inflação? → Tesouro IPCA+
- ✓Não sabe ainda? → Comece pelo Tesouro Selic
Perguntas frequentes
Posso perder dinheiro no Tesouro Selic?
Na prática, não. O Tesouro Selic tem variação de preço mínima. Mesmo resgatando antes, você recebe praticamente o que investiu mais os rendimentos proporcionais. É o investimento mais seguro do Brasil.
Posso perder dinheiro no Tesouro IPCA+?
Sim, se resgatar antes do vencimento em momento desfavorável. Se as taxas de mercado subirem depois da sua compra, o preço do título cai. Mas se levar até o vencimento, você recebe exatamente o contratado (IPCA + taxa).
Qual rende mais?
Depende do cenário. Se a Selic ficar alta e a inflação baixa, o Selic rende mais. Se a inflação subir muito, o IPCA+ rende mais. No longo prazo, historicamente o IPCA+ tende a render mais porque você trava uma taxa real garantida.
Conclusão
Tesouro Selic e Tesouro IPCA+ não são concorrentes — são complementares. O Selic é seu porto seguro para reserva e curto prazo. O IPCA+ é seu motor de crescimento real para o longo prazo.
Se você está começando, comece pelo Tesouro Selic. Monte sua reserva de emergência primeiro. Depois, conforme tiver objetivos de longo prazo definidos, adicione Tesouro IPCA+ à carteira.
E lembre-se: o Tesouro Direto é só uma parte da sua alocação de ativos. Conforme você evolui, pode explorar CDBs, FIIs e outros produtos.
Ainda em dúvida sobre qual escolher?
Me chama no WhatsApp. Vou analisar seus objetivos e te ajudar a definir a melhor estratégia de Tesouro Direto para você.
Falar com Adriano
Adriano Freire
Financial Advisor
Assessor de Investimentos credenciado pela Ancord, atuando através da Autem Investimentos, escritório parceiro do BTG Pactual.
Meu trabalho é ajudar você a investir com clareza, estratégia e disciplina. Acredito que educação financeira vem primeiro — por isso escrevo de forma direta, sem jargão, e sempre mostrando os dois lados da moeda.
