CDB ou Tesouro Direto: qual o melhor para você? Comparação completa
"Adriano, é melhor investir em CDB ou Tesouro Direto?" Essa é, de longe, a pergunta que mais recebo. A resposta curta é: depende. Mas eu sei que você quer entender de verdade. Então vou te mostrar as diferenças, quando cada um é melhor, e como escolher pro seu caso específico.
O que são e como funcionam?
Tesouro Direto
O Tesouro Direto é o programa do governo federal que permite você emprestar dinheiro para o Brasil. É como se você virasse credor do país. Em troca, o governo te paga juros.
Existem três tipos principais:
- Tesouro Selic: Rende próximo à taxa Selic, com liquidez diária
- Tesouro IPCA+: Paga inflação + juros fixos, protege seu poder de compra
- Tesouro Prefixado: Você já sabe exatamente quanto vai receber no vencimento
CDB (Certificado de Depósito Bancário)
O CDB é um título emitido por bancos. Quando você investe em um CDB, está emprestando dinheiro para o banco, não para o governo. O banco usa esse dinheiro para emprestar a outras pessoas e te paga uma parte dos juros.
CDBs também podem ser:
- Pós-fixado: Rende um percentual do CDI (ex: 100%, 110%, 120%)
- Prefixado: Taxa fixa definida no momento da aplicação
- IPCA+: Inflação + taxa fixa (menos comum)
Comparação lado a lado
| Característica | Tesouro Direto | CDB |
|---|---|---|
| Emissor | Governo Federal | Bancos |
| Risco | Mais baixo (soberano) | Baixo (crédito bancário) |
| Garantia | Tesouro Nacional | FGC até R$ 250 mil |
| Rentabilidade típica | Selic ou próximo | Pode ser maior (105-125% CDI) |
| Liquidez | Diária (D+1) | Varia (pode ter carência) |
| Imposto de Renda | Tabela regressiva | Tabela regressiva |
| Taxa de custódia | 0,20% a.a. (B3) | Não tem |
| Valor mínimo | ~R$ 30 | Geralmente R$ 1.000+ |
Segurança: qual é mais seguro?
Vou ser direto: o Tesouro Direto é o investimento mais seguro do Brasil. Ponto. Você só perde seu dinheiro se o país inteiro quebrar. E se isso acontecer, provavelmente seu dinheiro em qualquer outro lugar também teria problemas.
O CDB tem a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) até R$ 250 mil por CPF por instituição. É uma proteção muito boa, mas não é igual à do governo federal. Se o banco quebrar, o FGC cobre. Mas se o FGC tiver problemas (cenário extremo), você pode ter dor de cabeça.
Minha opinião sobre segurança
Para valores grandes (acima de R$ 500 mil), eu prefiro Tesouro Direto pela segurança absoluta. Para valores menores, CDB com proteção FGC é perfeitamente seguro e pode render mais.
Rentabilidade: qual rende mais?
Aqui o CDB geralmente ganha. Enquanto o Tesouro Selic rende ~100% da Selic (menos taxa de custódia), um CDB de banco médio pode pagar 110%, 115% ou até 125% do CDI.
Veja a comparação prática para R$ 10.000 em 12 meses (considerando Selic a 13,25%):
Simulação: R$ 10.000 em 12 meses
*Valores líquidos após IR de 17,5% (até 1 ano). Veja mais em quanto rende 10 mil em 1 ano.
Liquidez: quando posso resgatar?
O Tesouro Selic tem liquidez garantida diária. Você pode resgatar qualquer dia útil e o dinheiro cai na sua conta no próximo dia útil (D+1). Sem pegadinhas.
Já o CDB varia muito. Existem três tipos:
- CDB com liquidez diária: Funciona igual ao Tesouro Selic, resgate quando quiser
- CDB com carência: Só pode resgatar após período mínimo (30, 60, 90 dias...)
- CDB sem liquidez: Só no vencimento (1, 2, 3 anos...)
Cuidado com CDBs sem liquidez
CDBs que pagam taxas muito altas (120%+) geralmente não têm liquidez. Isso significa que se você precisar do dinheiro antes, não vai conseguir resgatar. Só invista nesses CDBs o dinheiro que você tem certeza que não vai precisar.
Quando o Tesouro Direto é melhor?
Escolha Tesouro Direto quando:
- ✓Você quer segurança máxima: Não quer depender do FGC, prefere o governo como garantidor
- ✓É sua reserva de emergência: Tesouro Selic é a escolha clássica para emergências
- ✓Você tem pouco para investir: Dá pra começar com R$ 30, CDBs geralmente exigem mais
- ✓Quer proteção contra inflação: Tesouro IPCA+ é imbatível para longo prazo
- ✓Prazo longo (aposentadoria): Tesouro IPCA+ 2045 protege seu poder de compra por décadas
Quando o CDB é melhor?
Escolha CDB quando:
- ✓Você quer rentabilidade maior: CDBs de 110-120% do CDI rendem mais que o Tesouro
- ✓Seu valor está dentro do FGC: Até R$ 250 mil, a proteção é muito boa
- ✓Não precisa de liquidez: Pode deixar o dinheiro parado 1-3 anos
- ✓Quer diversificar: Parte no Tesouro, parte em CDBs de diferentes bancos
- ✓Aceita analisar o emissor: Você verifica se o banco é sólido antes de investir
E a LCI/LCA? Vale considerar?
Sim! LCI e LCA são parecidos com CDBs, mas têm isenção de Imposto de Renda. Por isso, mesmo pagando "menos" (ex: 90% do CDI), podem render mais líquido que um CDB de 110% do CDI.
A desvantagem é que a maioria não tem liquidez. Veja a comparação completa de investimentos isentos de IR.
Minha estratégia pessoal
Eu uso os dois. Não é uma competição de "ou isso ou aquilo". É uma questão de alocação de ativos inteligente:
- Reserva de emergência: Tesouro Selic (liquidez e segurança máxima)
- Objetivos de curto prazo (1-2 anos): CDB 100-110% CDI com liquidez diária
- Objetivos de médio prazo (2-5 anos): Mix de LCI/LCA + CDBs de médio prazo
- Aposentadoria e longo prazo: Tesouro IPCA+ (protege contra inflação)
Checklist: como decidir
Responda essas 4 perguntas:
- 1.Preciso de liquidez imediata? Sim → Tesouro Selic ou CDB com liquidez
- 2.Meu objetivo é longo prazo (5+ anos)? Sim → Tesouro IPCA+
- 3.Estou investindo mais de R$ 250 mil em um banco? Sim → Diversifique ou use Tesouro
- 4.Posso deixar o dinheiro parado 1-3 anos? Sim → CDB/LCI com taxa maior
Perguntas frequentes
Posso investir nos dois ao mesmo tempo?
Sim, e eu recomendo! Diversificar é sempre bom. Você pode ter Tesouro Selic para emergências, CDBs para objetivos de curto prazo, e Tesouro IPCA+ para aposentadoria.
Se o banco quebrar, perco meu dinheiro do CDB?
Não, se estiver dentro do limite do FGC (R$ 250 mil por CPF por instituição). O FGC cobre e você recebe o dinheiro em algumas semanas. Por isso é importante não ultrapassar esse limite em um único banco.
Qual é melhor para quem está começando?
Tesouro Selic. É o mais simples, mais seguro, aceita valores baixos e você aprende como funciona antes de explorar opções mais complexas. Depois que pegar o jeito, explore CDBs e LCIs.
Conclusão
Não existe "melhor" absoluto. Existe o melhor para o SEU objetivo, SEU prazo e SEU perfil de investidor.
Para segurança máxima e longo prazo: Tesouro Direto. Para rentabilidade maior com segurança boa: CDB. Para isenção de IR: LCI/LCA. E, na prática, você provavelmente vai usar todos eles conforme seus objetivos.
O importante é começar. Depois você vai refinando sua estratégia conforme aprende mais.
Ficou com dúvida sobre qual escolher?
Me chama no WhatsApp. Eu analiso seu caso e te ajudo a montar a melhor estratégia para seu objetivo.
Falar com Adriano
Adriano Freire
Financial Advisor
Assessor de Investimentos credenciado pela Ancord, atuando através da Autem Investimentos, escritório parceiro do BTG Pactual.
Meu trabalho é ajudar você a investir com clareza, estratégia e disciplina. Acredito que educação financeira vem primeiro — por isso escrevo de forma direta, sem jargão, e sempre mostrando os dois lados da moeda.
