CDB, LCI e LCA: Entenda as Diferenças e Qual Rende Mais
💬 Na minha experiência como assessor: A diferença entre CDB, LCI e LCA se resume a uma conta simples: qual rende mais no líquido? CDB paga IR, LCI/LCA são isentos. Uma LCI de 85% CDI geralmente ganha do CDB de 100% CDI após impostos.
CDB, LCI e LCA são três dos produtos de renda fixa mais populares do Brasil. Os três são emitidos por bancos, cobertos pelo FGC e atrelados ao CDI. Mas existem diferenças importantes — principalmente na tributação — que podem impactar significativamente o quanto você recebe no final. Neste artigo, você vai entender cada um deles e aprender a comparar de forma correta.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é CDB, LCI e LCA — explicação simples de cada um
- Tabela comparativa completa (IR, FGC, liquidez, lastro)
- Simulações de rendimento com taxas de 2026
- Fórmula para comparar produtos tributados e isentos
- Cuidados ao escolher entre eles
O que é cada um?
CDB — Certificado de Depósito Bancário
O CDB é um título emitido por bancos para captar dinheiro. Quando você compra um CDB, está na prática emprestando dinheiro ao banco, que devolve o valor com juros após o prazo combinado. É o mais comum dos três e geralmente o mais acessível — muitos CDBs têm liquidez diária e aplicação mínima a partir de R$ 1.
LCI — Letra de Crédito Imobiliário
A LCI também é emitida por bancos, mas os recursos captados devem ser direcionados para financiamentos do setor imobiliário. Em troca desse direcionamento, o governo concede um benefício: isenção de Imposto de Renda para pessoa física. LCIs costumam ter prazo mínimo de carência (geralmente 90 dias ou mais).
LCA — Letra de Crédito do Agronegócio
A LCA funciona de forma muito semelhante à LCI, mas o lastro é o setor do agronegócio. Também é isenta de IR para pessoa física e costuma ter prazo mínimo de carência. Na prática, para o investidor, LCI e LCA são bastante parecidas — a escolha entre elas costuma depender das taxas e prazos disponíveis.
Comparação completa: CDB vs LCI vs LCA
| Característica | CDB | LCI | LCA |
|---|---|---|---|
| Emissor | Bancos | Bancos | Bancos |
| Lastro | Geral | Imobiliário | Agronegócio |
| Imposto de Renda | Sim (22,5% a 15%) | Isenta (PF) | Isenta (PF) |
| FGC | Sim (R$ 250 mil) | Sim (R$ 250 mil) | Sim (R$ 250 mil) |
| Liquidez | Pode ter liquidez diária | Geralmente com carência (90+ dias) | Geralmente com carência (90+ dias) |
| Rentabilidade típica | 100% a 120% do CDI | 85% a 97% do CDI | 85% a 97% do CDI |
| Aplicação mínima | A partir de R$ 1 | Varia (R$ 1.000 a R$ 5.000) | Varia (R$ 1.000 a R$ 5.000) |
| IOF (primeiros 30 dias) | Sim | Não | Não |
Simulação: qual rende mais na prática?
Vamos comparar o rendimento líquido de R$ 100.000 em cada produto ao longo de diferentes prazos, com CDI a 14,90% a.a.:
eu costumo fazer uma tabela comparativa no líquido para cada cliente antes de recomendar qualquer produto de renda fixa.
| Produto | 6 meses (líq.) | 1 ano (líq.) | 2 anos (líq.) |
|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | R$ 5.774 | R$ 11.920 | R$ 25.330 |
| CDB 110% CDI | R$ 6.351 | R$ 13.112 | R$ 27.863 |
| LCI 85% CDI | R$ 6.333 | R$ 12.665 | R$ 25.330 |
| LCI/LCA 90% CDI | R$ 6.705 | R$ 13.410 | R$ 26.820 |
| LCI/LCA 95% CDI | R$ 7.078 | R$ 14.405 | R$ 28.310 |
Valores de rendimento líquido aproximados. CDB com IR conforme prazo (22,5% em 6 meses, 20% em 1 ano, 15% em 2 anos). LCI/LCA isenta. CDI a 14,90% a.a. Fonte: B3, fevereiro de 2026.
📊 Análise: Uma LCI a 90% do CDI rende mais que um CDB a 100% do CDI em todos os prazos, graças à isenção de IR. Para empatar com a LCI 90%, o CDB precisaria pagar 106% do CDI (em 6 meses) ou 106% do CDI (em 2 anos). Isso mostra como a tributação impacta na comparação.
Fórmula de equivalência: CDB vs LCI/LCA
Para comparar rapidamente, use esta fórmula que converte a taxa do CDB para o equivalente isento (LCI/LCA):
LCI equiv. = % CDB × (1 - alíquota IR)
Exemplos com CDB 100% CDI:
Até 6 meses (IR 22,5%): 100% × 0,775 = LCI 77,5%
6 meses a 1 ano (IR 20%): 100% × 0,80 = LCI 80,0%
1 a 2 anos (IR 17,5%): 100% × 0,825 = LCI 82,5%
Acima de 2 anos (IR 15%): 100% × 0,85 = LCI 85,0%
Isso significa: qualquer LCI ou LCA que pague acima desses percentuais equivalentes rende mais que o CDB correspondente em termos líquidos. É uma regra rápida e prática para o dia a dia.
Comparador CDB vs LCI/LCA
Compare o rendimento líquido de forma automática. Insira as taxas e prazos e veja qual opção pode render mais.
Acessar comparador →Cuidados ao escolher entre CDB, LCI e LCA
1. Liquidez importa. CDBs podem ter liquidez diária; LCIs e LCAs geralmente não. Se você pode precisar do dinheiro a qualquer momento (como para reserva de emergência), um CDB com liquidez diária pode ser mais adequado, mesmo que a taxa líquida seja um pouco menor.
2. Taxa alta nem sempre é melhor. Bancos menores costumam oferecer taxas mais altas (120% do CDI, por exemplo) para compensar o maior risco de crédito. Verifique a solidez do emissor e lembre-se do limite do FGC: R$ 250 mil por CPF por instituição.
3. Compare sempre pelo rendimento líquido. Um CDB a 110% do CDI pode parecer mais atraente que uma LCI a 90% do CDI, mas após o IR, a LCI rende mais em quase todos os prazos. Use a fórmula de equivalência ou a calculadora.
4. Atenção ao prazo mínimo de carência. LCIs e LCAs têm prazo mínimo de carência (geralmente 90 dias, podendo ser mais). Isso significa que você não consegue resgatar antes desse prazo — diferente de muitos CDBs que oferecem liquidez diária.
5. Respeite o limite do FGC. Se você vai distribuir valores entre CDBs, LCIs e LCAs de diferentes bancos, lembre-se de que o limite de R$ 250 mil por CPF é por instituição — somando todos os produtos naquele banco.
Perguntas frequentes sobre CDB, LCI e LCA
Qual a diferença entre CDB, LCI e LCA?
CDB é um título geral de captação bancária (tributado). LCI tem lastro imobiliário e LCA tem lastro no agronegócio — ambas são isentas de IR para pessoa física. Os três são cobertos pelo FGC.
CDB ou LCI: qual rende mais?
Depende do prazo e das taxas. Uma LCI a 90% do CDI rende mais que um CDB a 100% do CDI em todos os prazos, graças à isenção de IR. Compare sempre pelo rendimento líquido.
CDB, LCI e LCA são cobertos pelo FGC?
Sim. Todos são cobertos até R$ 250.000 por CPF por instituição, com limite global de R$ 1.000.000 a cada 4 anos.
LCI e LCA pagam IR?
Não. São isentas de IR para pessoa física. Essa é a principal vantagem em relação ao CDB.
Qual a diferença entre LCI e LCA?
O lastro: LCI financia o setor imobiliário, LCA financia o agronegócio. Para o investidor PF, são muito semelhantes: ambas são isentas de IR e cobertas pelo FGC. A escolha geralmente depende das taxas disponíveis.
Veja também:
- Hub de Investimentos — Guia completo
- Selic e CDI: como afetam seus investimentos em 2026
- Isenção IR 2026: quanto você economiza por mês
- FGC: o que é e até quanto você está protegido
- Juros compostos: o conceito mais importante
- Reserva de emergência: quanto ter e onde guardar em 2026
- Quanto rende 500 mil por mês em 2026
- Comparador CDB vs LCI/LCA
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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