Selic vs CDI: Qual a Diferença e Quando Cada Um Importa
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. As simulações são baseadas em taxas vigentes na data de publicação e podem variar. Consulte um profissional certificado antes de investir.
Selic e CDI vivem lado a lado nas conversas sobre renda fixa. Elas costumam ficar próximas, mas a diferença importa quando você compara produtos diferentes (Tesouro Selic vs títulos bancários). Este guia é educacional e foca no que muda na prática.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é Selic e o que é CDI (sem jargão)
- Quando cada um importa em produtos reais
- Como comparar retorno líquido e regras de resgate
- Tabela simples para não misturar conceitos
- Erros comuns e checklist
📌 Exemplo do dia a dia: você vê Selic em uma manchete e acha que seu CDB rende exatamente aquilo. Depois percebe que o CDB é CDI + percentual, com imposto e regra de liquidez. Entender quem indexa o quê evita confusão.
1. Selic e CDI: qual é a diferença (e por que são tão próximos)
Selic é a taxa básica da economia. CDI (ou DI) aparece como referência de taxa no mercado interbancário. No dia a dia, eles costumam ficar próximos, mas não são a mesma coisa.
Para o investidor, o ponto prático é: muitos produtos de renda fixa usam CDI como indexador (CDB/LCI/LCA), e alguns produtos do Tesouro usam Selic como base (Tesouro Selic).
2. Quando cada um importa na prática
Se você está olhando um CDB que paga 110% do CDI, o CDI é a referência direta. Se está olhando Tesouro Selic, a Selic é a base. A comparação entre produtos passa por imposto, custos e liquidez.
Exemplo didático (cenário hipotético):
Selic de referência: 15,00% a.a.
CDI de referência: 14,90% a.a.
CDB 100% do CDI → bruto ≈ 14,90% a.a.
Tesouro Selic → tende a acompanhar a Selic (com IR e custos possíveis)
Simulação com taxas de referência (Fevereiro/2026); valores podem mudar.
Como eu penso nisso: eu evito “qual é melhor” sem definir o objetivo. Para curto prazo, liquidez e previsibilidade pesam muito. Para médio e longo, eu olho também como o produto se comporta no caminho.
3. Comparação correta: não é só a taxa
Mesmo que Selic e CDI estejam próximos, o retorno pode divergir por imposto, custos e regras de resgate. Por isso, uma comparação útil padroniza prazo e olha o líquido.
| Ponto | Produtos ligados ao CDI | Produtos ligados à Selic |
|---|---|---|
| Exemplo | CDB, LCI, LCA | Tesouro Selic |
| Risco principal | Emissor bancário + liquidez | Governo federal + regras de negociação |
| Custos/IR | IR no ganho; regras variam por produto | IR no ganho; pode haver taxa de custódia conforme regras |
4. O que costuma gerar confusão
⚠️ Erros comuns que eu vejo na prática:
- • Tratar Selic e CDI como sinônimos e ignorar custos e regras
- • Comparar CDB com Tesouro Selic sem padronizar prazo e retorno líquido
- • Considerar só a taxa e esquecer liquidez (carência, D+X, horários)
Checklist rápido (para comparar sem ruído)
- Comparar no mesmo prazo (curto com curto, longo com longo).
- Olhar para o retorno líquido (impostos e custos podem mudar a conclusão).
- Entender o risco (emissor, garantias, regras) e a liquidez real.
- Checar detalhes que geram surpresa: carência, horário de resgate, taxas e marcação a mercado.
- Quando houver dúvida, usar fontes oficiais (Tesouro, B3, BCB, CVM, Receita, FGC).
- Evitar concluir só pela “taxa de vitrine” sem condições e sem entender o produto.
Links úteis (oficiais)
Perguntas Frequentes
Selic e CDI podem divergir muito?
Em geral, ficam próximos, mas podem existir diferenças por dinâmica de mercado e referência. O ponto é que são taxas distintas.
CDB rende Selic?
Normalmente CDB usa CDI (ou DI) como referência, não Selic diretamente, embora as taxas tendam a ser próximas.
Tesouro Selic rende CDI?
Ele tende a acompanhar Selic e tem regras próprias de negociação, imposto e custos.
Como comparar Tesouro Selic e CDB?
Padronize prazo, compare no líquido e coloque custos e liquidez na conta, não só a taxa.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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