Rentabilidade Real vs Nominal: Qual a Diferença em 2026?
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. As simulações são baseadas em taxas vigentes em fevereiro de 2026 e podem variar. Consulte um profissional certificado antes de investir.
Você já parou para pensar se seus investimentos estão realmente ganhando dinheiro? Quando você investe R$ 100 mil e recebe 15% de retorno, isso significa que ficou mais rico? Nem sempre. A resposta está na diferença entre rentabilidade nominal e rentabilidade real — dois conceitos fundamentais que todo investidor precisa compreender.
O que você vai aprender neste artigo:
- A diferença entre rentabilidade nominal e real
- Por que a inflação corrói seus ganhos
- Como calcular a rentabilidade real de seus investimentos
- Exemplos práticos com números de 2026
- Qual investimento protege melhor seu dinheiro da inflação
O que é Rentabilidade Nominal?
A rentabilidade nominal é o ganho que você vê no seu extrato de investimento. É aquele número que aparece quando você faz uma simulação ou quando seu banco avisa quanto rendeu sua aplicação. É simplesmente o quanto seu dinheiro cresceu em números, sem levar em conta nenhum outro fator.
Por exemplo: você investe R$ 100 mil em um CDB que rende 14,9% ao ano (100% do CDI em fevereiro de 2026). Ao final do ano, você terá aproximadamente R$ 114.900. Aquele ganho de R$ 14.900 (ou 14,9%) é sua rentabilidade nominal.
Capital inicial: R$ 100.000
Taxa: 14,9% ao ano
Rendimento: R$ 14.900
Capital final: R$ 114.900
O problema é que a rentabilidade nominal não conta a história toda. Ela não leva em conta a inflação, que é o aumento geral dos preços na economia. Se os preços subiram enquanto seu dinheiro estava investido, aquele ganho nominal pode não ser tão bom assim.
O que é Rentabilidade Real?
A rentabilidade real é o ganho nominal descontada a inflação. Em outras palavras, é quanto seu dinheiro realmente ganhou em poder de compra. É a resposta para a pergunta: "Com esse ganho, consigo comprar mais coisas do que conseguiria antes do investimento?"
Continuando o exemplo anterior: se você ganhou 14,9% nominalmente, mas a inflação (IPCA) foi de 6% no mesmo período, sua rentabilidade real não foi 14,9%. Por quê? Porque os preços subiram 6%, então seu ganho real em poder de compra foi menor.
💡 Conceito-chave: Se você não conseguir superar a inflação, seu dinheiro está perdendo poder de compra, mesmo que o saldo nominal aumente.
Como Calcular a Rentabilidade Real
A fórmula para calcular a rentabilidade real é a seguinte:
Rentabilidade Real = [(1 + Rentabilidade Nominal) ÷ (1 + Inflação)] - 1
(Sempre use as taxas em formato decimal: 15% = 0,15)
Vamos aplicar essa fórmula ao nosso exemplo:
Rentabilidade nominal: 14,9% = 0,149
Inflação (IPCA): 6% = 0,06
Cálculo:
Rentabilidade Real = [(1 + 0,149) ÷ (1 + 0,06)] - 1
Rentabilidade Real = [1,149 ÷ 1,06] - 1
Rentabilidade Real = 1,0840 - 1
Rentabilidade Real = 0,0840 ou 8,40% ao ano
Viu só? De um ganho nominal de 14,9%, sua rentabilidade real foi de apenas 8,40% quando consideramos a inflação de 6%. A diferença é significativa!
Exemplo Prático: Comparando Investimentos
Vamos supor que você tem R$ 500 mil para investir e está comparando três opções. Após um ano, com inflação de 6%, veja qual oferece melhor rentabilidade real:
| Investimento | Rentabilidade Nominal | Rentabilidade Real | Ganho Real em R$ |
|---|---|---|---|
| Poupança | 6,17% | 0,16% | R$ 800 |
| Tesouro Selic | 14,90% | 8,38% | R$ 41.900 |
| CDB 100% CDI | 14,90% | 8,38% | R$ 41.900 |
| Tesouro IPCA+ 2035 | IPCA + 4,5% | ~4,5%* | R$ 22.500 |
*A rentabilidade real do Tesouro IPCA+ é aproximadamente a taxa prefixada oferecida, pois está indexada à inflação.
Importante: Esses valores não consideram o Imposto de Renda. Para renda fixa, a alíquota de IR varia de 22,5% (até 180 dias) até 15% (acima de 720 dias), o que reduz ainda mais a rentabilidade real.
Rentabilidade Real e o Imposto de Renda
Se você quer ser ainda mais preciso, deve descontar também o Imposto de Renda na rentabilidade real. Veja como muda o cenário com um CDB de 14,9% ao ano, com alíquota de 15% de IR (acima de 720 dias):
Rentabilidade nominal: 14,9%
IR (15%): 14,9% × 0,15 = 2,235%
Rentabilidade após IR: 14,9% - 2,235% = 12,665%
Considerando inflação de 6%:
Rentabilidade Real = [(1 + 0,12665) ÷ (1 + 0,06)] - 1
Rentabilidade Real = 5,53% após IR
Percebeu? O ganho real caiu de 8,40% para 5,53% quando consideramos o IR. Por isso, sempre que você ver uma taxa de rentabilidade, pense: "quanto disso realmente vai chegar no meu bolso, depois de impostos e inflação?"
Qual Investimento Oferece Melhor Rentabilidade Real?
A resposta depende do seu perfil e horizonte de investimento, mas alguns padrões emergem quando analisamos rentabilidade real:
✓ Investimentos indexados à inflação (como Tesouro IPCA+, LCI e LCA) oferecem proteção natural contra a inflação, pois seus ganhos crescem junto com os preços.
💡 Estratégia: Para maximizar rentabilidade real, combine investimentos pós-fixados (como Tesouro Selic em períodos de inflação alta) com investimentos híbridos (como Tesouro IPCA+) em seu portfólio.
A poupança, historicamente, oferece a pior rentabilidade real entre os investimentos em renda fixa, pois seu rendimento (0,5% ao mês + TR) dificilmente supera a inflação.
Como Monitorar Sua Rentabilidade Real
Agora que você entende o conceito, aqui está como acompanhar seus investimentos de forma inteligente:
1. Colete os dados necessários:
- ✓ Valor investido e data da aplicação
- ✓ Taxa de rentabilidade do seu investimento
- ✓ Período do investimento (quanto tempo ficou aplicado)
- ✓ Inflação acumulada do período (disponível no site do IBGE)
2. Use a fórmula:
Aplique a fórmula que aprendemos neste artigo para calcular sua rentabilidade real.
3. Compare com alternativas:
Veja se sua rentabilidade real é competitiva com outras opções disponíveis no mercado.
Erros Comuns ao Analisar Rentabilidade
❌ Erro 1: Comparar só a rentabilidade nominal
Dois CDBs com rentabilidades nominais de 14,9% podem oferecer rentabilidades reais diferentes se o período de aplicação tiver inflações diferentes.
❌ Erro 2: Esquecer do Imposto de Renda
A alíquota de IR reduz significativamente o ganho real, especialmente em aplicações de curta duração.
❌ Erro 3: Usar inflação do período errado
Sempre use a inflação acumulada exatamente do período em que o dinheiro ficou investido.
Conclusão: Por Que Isso Importa para Você
Entender a diferença entre rentabilidade nominal e real é essencial para tomar decisões de investimento informadas. Um ganho de 14,9% ao ano pode parecer excelente, mas se a inflação for de 6% e você ainda tiver que pagar imposto de renda, sua rentabilidade real pode cair para 5% ou 6% — ainda assim um bom ganho, mas bem menor do que parecia inicialmente.
Isso não significa que você deva desistir de investir. Significa que você deve ser estratégico na escolha dos seus investimentos, buscando aqueles que oferecem a melhor rentabilidade real para seu perfil de risco e horizonte de tempo.
Simulador de Juros Compostos
Use nossa calculadora para simular a rentabilidade real de seus investimentos ao longo do tempo.
Acessar calculadora →
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
Conheça mais sobre o Adriano Freire →