Tesouro IPCA+: Como Funciona e Vale a Pena em 2026?
Aviso legal: Este conteúdo é educacional. Tesouro IPCA+ é bom para longo prazo, mas a rentabilidade depende da inflação futura, que ninguém consegue prever com certeza.
Se você quer proteger seu dinheiro contra inflação no longo prazo, Tesouro IPCA+ pode ser uma excelente opção. Mas como funciona exatamente? Por que a rentabilidade é "IPCA + algo"? Vamos desvendar.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é Tesouro IPCA+ (definição simples)
- Como funciona a rentabilidade (IPCA + taxa fixa)
- Diferença entre Selic, Prefixado e IPCA+
- Exemplo prático com cálculos
- Quando vale a pena investir
- Comparação com poupança
O que é Tesouro IPCA+
Tesouro IPCA+ é um título híbrido. Você ganha:
1. IPCA (Inflação): Você recebe 100% da inflação do período. Se inflação for 10%, você ganha 10% só de ajuste.
2. Taxa Fixa: Você ganha uma taxa adicional (ex: 5% ao ano) acima da inflação.
A fórmula é:
Ganho Total = (1 + IPCA) × (1 + Taxa Fixa) - 1
Exemplo: (1 + 0,10) × (1 + 0,05) - 1 = 15,5%
Os 3 Tipos de Tesouro: Qual é Qual
| Tipo | Como Funciona | Melhor Para |
|---|---|---|
| Tesouro Selic | Acompanha taxa Selic (pós-fixado) | Curto prazo, liquidez |
| Tesouro Prefixado | Taxa fixa definida na compra | Quando juros altos |
| Tesouro IPCA+ | IPCA + taxa fixa (híbrido) | Longo prazo (10+ anos) |
Exemplo Prático: R$ 100 mil em IPCA+ por 1 Ano
Cenário 2026:
Capital: R$ 100.000
Tesouro IPCA+ com taxa de 5% a.a.
IPCA do ano (estimado): 4%
Cálculo:
Ganho = (1 + 0,04) × (1 + 0,05) - 1
Ganho = 1,04 × 1,05 - 1 = 0,092 = 9,2%
Ganho em R$: R$ 100.000 × 0,092 = R$ 9.200
Saldo final: R$ 109.200
Vê? Você ganhou 4% (IPCA) + 5% (taxa) = na verdade 9,2% porque juros compostos.
A Volatilidade: Risco do IPCA+
Tesouro IPCA+ tem um risco que Tesouro Selic não tem: marcação a mercado.
O que isso significa: Se você resgatar IPCA+ antes do vencimento, o preço flutua. Se taxas de juros subirem, o preço do título cai. Se taxas caírem, o preço sobe.
Exemplo: você compra IPCA+ a 5% a.a. Depois as taxas sobem para 6% a.a. Se vender agora, pode perder porque o título está mais barato. O contrário também é verdade.
Por isso IPCA+ é melhor para longo prazo (10+ anos). Você aguarda o vencimento e não se preocupa com flutuações.
Quando Vale a Pena Investir em IPCA+
✅ Vale a pena se:
- ✓ Você quer proteger patrimônio contra inflação
- ✓ Você não vai precisar do dinheiro nos próximos 10+ anos
- ✓ Você acha que inflação vai permanecer alta
- ✓ Você quer ganho real (acima da inflação)
❌ NÃO vale a pena se:
- ✗ Você pode precisar do dinheiro antes de 5 anos
- ✗ Você tem medo de volatilidade
- ✗ Você acha que inflação vai cair bastante
- ✗ Você prefere certeza (use Tesouro Selic ou Prefixado)
Comparação: IPCA+ vs Poupança vs Tesouro Selic
| Investimento | Rentabilidade | Proteção Inflação |
|---|---|---|
| Poupança | 6,17% a.a. | Nenhuma |
| Tesouro Selic | 15% a.a. | Parcial (conforme Selic) |
| Tesouro IPCA+ (5%) | IPCA + 5% | Total (IPCA + 5%) |
Se inflação for 4% no ano: - Poupança rende 6,17% nominais = 2,17% real (6,17 - 4) - Tesouro IPCA+ 5% rende 9,2% nominais = 5% real (acima da inflação)
Conclusão: IPCA+ para Aposentadoria
Tesouro IPCA+ é perfeito se você está poupando para a aposentadoria ou evento futuro distante (10+ anos). Você ganha inflação (protege poder de compra) + uma taxa fixa (ganho real).
Não use para investimentos de curto prazo (menos de 3 anos) porque o risco de queda de preço é maior se taxas subirem.
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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