CDI, Selic e IPCA: Guia Definitivo dos 3 Índices que Movem Seus Investimentos
Entenda com dados reais de janeiro/2026 como cada índice funciona, suas diferenças práticas e qual usar para cada objetivo financeiro.
Aviso sobre Dados e Simulações
Os valores apresentados neste artigo são baseados em dados oficiais de janeiro/2026: Selic 15,00% a.a. (Banco Central), CDI 14,32% a.a. (ANBIMA) e IPCA 4,19% acumulado 12 meses (IBGE).
Importante: As taxas variam diariamente e devem ser conferidas antes de qualquer investimento. Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento.
ao ano - Jan/2026
Definida pelo COPOM
ao ano - Jan/2026
Acumulado 2025
acumulado 12 meses
Meta 2026: 3,00%
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Se você investe ou pretende investir em renda fixa, certamente já encontrou termos como CDI, Selic ou IPCA+. Esses três índices são a espinha dorsal de praticamente todos os investimentos de renda fixa no Brasil.
Entender como cada um funciona é fundamental para tomar decisões de investimento conscientes. Não se trata de memorizar números, mas de compreender a lógica por trás de cada índice e saber quando usar cada um.
Neste guia, vou explicar cada índice com dados reais de janeiro de 2026, mostrar como eles se relacionam entre si, e dar exemplos práticos de quanto seu dinheiro renderia em cada cenário.
O que é a Taxa Selic
Definição Oficial
Sistema Especial de Liquidação e Custódia
Janeiro 2026
15,00%
ao ano
A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira. Ela é definida pelo COPOM (Comitê de Política Monetária) do Banco Central a cada 45 dias, e serve como referência para todas as outras taxas de juros do país.
Por que ela importa? Porque quando a Selic sobe, todos os investimentos de renda fixa tendem a render mais. E quando ela cai, os rendimentos também caem. É por isso que investidores acompanham de perto as reuniões do COPOM.
Como a Selic funciona na prática
A Selic tem duas versões que você precisa conhecer:
- Selic Meta: é a taxa definida pelo COPOM nas reuniões. Em janeiro de 2026, está em 15,00% ao ano. É o "objetivo" que o Banco Central quer que o mercado pratique.
- Selic Over: é a taxa efetivamente praticada no mercado interbancário. Fica muito próxima da meta, geralmente 0,10 ponto percentual abaixo.
Para seus investimentos, a diferença é irrelevante — você pode considerar que ambas são praticamente iguais.
Histórico recente da Selic
| Período | Taxa Selic |
|---|---|
| Janeiro 2026 | 15,00% |
| Dezembro 2025 | 14,25% |
| Janeiro 2025 | 13,25% |
| Janeiro 2024 | 11,25% |
| Janeiro 2023 | 13,75% |
Fonte: Banco Central do Brasil
Investimentos atrelados à Selic
O principal investimento atrelado à Selic é o Tesouro Selic. Ele rende praticamente a taxa Selic, descontados o Imposto de Renda e a taxa de custódia da B3 (0,20% ao ano sobre valores acima de R$ 10 mil).
Leia o guia completo sobre o Tesouro Selic
O que é o CDI
Definição Oficial
Certificado de Depósito Interbancário
Janeiro 2026
14,32%
ao ano
O CDI é a taxa que os bancos cobram para emprestar dinheiro entre si no curtíssimo prazo (operações de 1 dia). Ele é calculado diariamente pela CETIP (hoje B3) com base nas operações reais do mercado interbancário.
Por que o CDI é tão importante? Porque é a referência para a maioria dos investimentos de renda fixa privada: CDBs, LCIs, LCAs, Fundos DI e muitos outros. Quando você vê "100% do CDI" ou "110% do CDI", é o CDI que está sendo usado como base de cálculo.
Como calcular rentabilidades atreladas ao CDI
Exemplos com CDI de 14,32% a.a. (Janeiro 2026)
| Investimento | Cálculo | Rendimento Bruto |
|---|---|---|
| CDB 100% CDI | 14,32% × 1,00 | 14,32% a.a. |
| CDB 110% CDI | 14,32% × 1,10 | 15,75% a.a. |
| CDB 120% CDI | 14,32% × 1,20 | 17,18% a.a. |
| LCI/LCA 90% CDI | 14,32% × 0,90 | 12,89% a.a. (isento IR) |
| LCI/LCA 95% CDI | 14,32% × 0,95 | 13,60% a.a. (isento IR) |
Valores brutos. CDBs sofrem desconto de IR pela tabela regressiva (15% a 22,5%). LCI e LCA são isentos de IR para pessoa física.
CDI vs Selic: qual a diferença real?
Na prática, a diferença entre CDI e Selic é pequena. O CDI costuma ficar cerca de 0,10 a 0,20 ponto percentual abaixo da meta Selic. Em janeiro de 2026:
- Selic Meta: 15,00% ao ano
- CDI: 14,32% ao ano (acumulado 2025)
- Diferença: 0,68 ponto percentual
Para o investidor comum, essa diferença é praticamente irrelevante. O importante é entender que ambos andam juntos: quando a Selic sobe, o CDI sobe. Quando a Selic cai, o CDI cai.
Quando usar CDI como referência?
- •CDBs: sempre atrelados ao CDI (ex: 100%, 110%, 120% do CDI)
- •LCI e LCA: geralmente 85% a 95% do CDI
- •Fundos DI: buscam render próximo a 100% do CDI
- •Debêntures: podem ser CDI + spread (ex: CDI + 2%)
O que é o IPCA
Definição Oficial
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
Acumulado 12 meses
4,19%
Meta 2026: 3,00%
O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, medido mensalmente pelo IBGE. Ele mede a variação de preços de uma cesta de produtos e serviços consumidos pelas famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos.
Por que o IPCA importa para seus investimentos? Porque a inflação corrói o poder de compra do seu dinheiro. Se você ganha 10% ao ano, mas a inflação foi de 5%, seu ganho real foi de apenas 4,76% (pela fórmula de Fisher).
Como o IPCA é calculado
O IBGE pesquisa os preços de aproximadamente 430 itens em 13 regiões metropolitanas do Brasil. Esses itens são agrupados em 9 categorias principais:
Composição do IPCA (pesos aproximados)
25%
Alimentação e bebidas
15%
Habitação
21%
Transportes
14%
Saúde e cuidados pessoais
6%
Despesas pessoais
19%
Outros grupos
Fonte: IBGE. Pesos aproximados que variam conforme a pesquisa de orçamentos familiares.
Investimentos atrelados ao IPCA
Os principais investimentos atrelados ao IPCA são:
- Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal): paga IPCA + taxa prefixada. Em janeiro de 2026, títulos com vencimentos longos pagam em torno de IPCA + 6,5% a 7% ao ano.
- Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B): mesmo conceito, mas paga cupons semestrais de juros.
- CDBs IPCA+: alguns bancos oferecem CDBs com rentabilidade atrelada ao IPCA.
- Debêntures IPCA+: títulos de empresas que pagam IPCA + spread.
Veja a comparação completa: Tesouro IPCA+ vs Tesouro Selic
Diferenças Práticas: CDI vs Selic vs IPCA
Agora que você entende o que cada índice representa, vamos ver como eles se comportam de forma diferente nos seus investimentos:
| Característica | Selic | CDI | IPCA |
|---|---|---|---|
| Taxa atual (Jan/26) | 15,00% a.a. | 14,32% a.a. | 4,19% (12m) |
| Quem define | COPOM (BC) | Mercado (B3) | IBGE (medição) |
| Frequência | 45 em 45 dias | Diária | Mensal |
| Previsibilidade | Alta | Alta | Média |
| Investimento típico | Tesouro Selic | CDB, LCI, LCA | Tesouro IPCA+ |
| Melhor para | Reserva de emergência | Curto/médio prazo | Longo prazo |
| Proteção contra | Volatilidade | Volatilidade | Inflação |
Simulação: R$ 100 mil em Cada Índice
Vamos simular quanto R$ 100 mil renderiam em diferentes investimentos, usando as taxas reais de janeiro de 2026:
Cenário: R$ 100.000 por 12 meses
Taxas base: Selic 15,00% | CDI 14,32% | IPCA 4,19%
| Investimento | Taxa Bruta | IR | Taxa Líquida | Valor Final |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Selic | 15,00% | 17,5% | 12,38% | R$ 112.375 |
| CDB 100% CDI | 14,32% | 17,5% | 11,81% | R$ 111.814 |
| CDB 110% CDI | 15,75% | 17,5% | 12,99% | R$ 112.994 |
| CDB 120% CDI | 17,18% | 17,5% | 14,17% | R$ 114.174 |
| LCI/LCA 95% CDI | 13,60% | Isento | 13,60% | R$ 113.604 |
| Tesouro IPCA+ 6,5% | 10,96%* | 17,5% | 9,04% | R$ 109.044 |
*IPCA 4,19% + 6,5% = 10,69% (cálculo simplificado). IR de 17,5% considera prazo entre 361-720 dias. Valores aproximados para fins educacionais. Não considera IOF nem taxa de custódia B3.
Observação importante sobre IPCA+
O Tesouro IPCA+ pode parecer menos rentável no curto prazo, mas seu objetivo é diferente: proteger o poder de compra no longo prazo. Se você mantiver até o vencimento, receberá exatamente a inflação do período + a taxa contratada, independente do que acontecer com a economia.
Rendimento mensal de R$ 100 mil
Muitos investidores querem saber quanto receberiam por mês. Veja a simulação:
| Investimento | Rend. Mensal Líquido |
|---|---|
| Tesouro Selic (15% a.a.) | ~R$ 1.031/mês |
| CDB 110% CDI (15,75% a.a.) | ~R$ 1.083/mês |
| LCI/LCA 95% CDI (13,60% a.a.) | ~R$ 1.134/mês |
| Poupança (~6,17% a.a.) | ~R$ 514/mês |
Cálculo simplificado considerando IR de 15% (prazo > 2 anos) para CDB e Tesouro. LCI/LCA é isento. Poupança considera regra atual (0,5% a.m. + TR quando Selic > 8,5%).
Use nossa calculadora de juros compostos para simular outros valores
Qual Índice Usar para Cada Objetivo
Não existe índice melhor ou pior — existe o índice certo para cada situação. Veja minhas recomendações baseadas em objetivos financeiros comuns:
Reserva de Emergência
Índice recomendado: Selic ou CDI com liquidez diária
A reserva de emergência precisa de liquidez imediata e segurança máxima. O Tesouro Selic é ideal: rende próximo de 15% ao ano, tem liquidez D+1 e risco zero de crédito.
Alternativa: CDB 100% CDI com liquidez diária de banco sólido (protegido pelo FGC).
Objetivos de Curto/Médio Prazo (1-3 anos)
Índice recomendado: CDI (CDBs, LCIs, LCAs)
Para viagens, entrada de imóvel ou carro, ou qualquer objetivo com prazo definido de 1 a 3 anos, busque CDBs de 110-120% do CDI ou LCI/LCA 95% CDI (isento de IR).
Dica: Com Selic alta, priorize pós-fixados. Quando a Selic começar a cair, considere travar parte em prefixados.
Objetivos de Longo Prazo (5+ anos)
Índice recomendado: IPCA+ (Tesouro IPCA+)
Para aposentadoria, educação dos filhos ou independência financeira, o Tesouro IPCA+ garante proteção contra inflação + juros reais de 6-7% ao ano.
Importante: Só invista em IPCA+ dinheiro que você não vai precisar antes do vencimento. A marcação a mercado pode gerar perdas temporárias se você vender antes.
Próximos Passos
Agora que você entende como CDI, Selic e IPCA funcionam, explore nossos recursos gratuitos para aprofundar seu conhecimento:
Calculadora de Juros Compostos
Simule quanto seu dinheiro pode render em diferentes cenários
Guia Completo de Renda Fixa
Tesouro Direto, CDB, LCI, LCA — tudo em um só lugar
Comparador CDB vs LCI vs LCA
Descubra qual rende mais considerando IR e isenções
Perguntas Frequentes
1. Qual a diferença entre Selic e CDI na prática?
A Selic é a taxa oficial definida pelo Banco Central (15,00% em janeiro/2026). O CDI é a taxa praticada entre os bancos (14,32% em janeiro/2026). Na prática, a diferença é pequena e ambos andam juntos. Para o investidor, o efeito no rendimento é muito similar.
2. Um CDB 110% do CDI rende quanto em 2026?
Com CDI em 14,32%, um CDB 110% CDI rende 15,75% ao ano bruto (14,32% × 1,10). Descontando IR de 15% (prazo acima de 2 anos), o rendimento líquido fica em aproximadamente 13,39% ao ano.
3. Vale a pena investir em IPCA+ com a Selic em 15%?
Sim, para objetivos de longo prazo (5+ anos). O IPCA+ garante proteção contra inflação mais juros reais de 6-7% ao ano. Mesmo que no curto prazo renda menos que CDI, no longo prazo você tem a garantia de manter seu poder de compra independente do que acontecer com a economia.
4. Como calcular o rendimento real de um investimento?
Use a fórmula de Fisher: Taxa Real = ((1 + Taxa Nominal) / (1 + Inflação)) - 1. Exemplo: se seu investimento rendeu 15% ao ano e o IPCA foi 4,19%, o rendimento real foi de ((1,15 / 1,0419) - 1) = 10,37% ao ano. Esse é o ganho efetivo de poder de compra.
5. Por que a poupança rende tão pouco comparada ao CDI?
A poupança rende 0,5% ao mês + TR quando a Selic está acima de 8,5% (caso atual). Isso dá aproximadamente 6,17% ao ano — menos da metade do CDI (14,32%). A poupança tem regras fixas definidas por lei, enquanto o CDI acompanha a Selic. Por isso, com juros altos, a poupança perde para qualquer outro investimento de renda fixa.
6. Qual a meta de inflação do Banco Central para 2026?
A meta de inflação para 2026 é de 3,00% ao ano, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo (1,5% a 4,5%). Com o IPCA em 4,19% em janeiro/2026, a inflação está ligeiramente acima do centro da meta, mas dentro do intervalo de tolerância.
Conclusão
Entender CDI, Selic e IPCA não é sobre decorar números — é sobre compreender a lógica por trás de cada índice e saber quando usar cada um a seu favor.
Resumindo:
- Selic e CDI são para quem precisa de liquidez e segurança. Ideais para reserva de emergência e objetivos de curto prazo.
- IPCA é para quem quer proteger o poder de compra no longo prazo. Ideal para aposentadoria e objetivos de 5+ anos.
- Diversificar é a melhor estratégia. Uma carteira equilibrada usa os três índices de acordo com diferentes objetivos e prazos.
Com a Selic em 15% ao ano (janeiro/2026), estamos em um momento excelente para investir em renda fixa. Aproveite as taxas altas, mas sempre respeitando seu perfil de risco e seus objetivos financeiros.
Aviso Legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Os dados apresentados são baseados em informações públicas de janeiro/2026 (Banco Central, ANBIMA, IBGE) e podem ter sido alterados após a publicação. Rentabilidades passadas não garantem resultados futuros. Antes de investir, considere seus objetivos, horizonte de investimento e perfil de risco. Consulte um profissional certificado para orientação personalizada.
Adriano Freire
Assessor de Investimentos
Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Registro nº 50352), atuando através da Autem Investimentos, escritório vinculado ao BTG Pactual.
