O que é LCI e como funciona: guia completo
Entenda a Letra de Crédito Imobiliário, como funciona a isenção de IR e quando vale a pena investir
Conteúdo educacional: Este artigo tem finalidade educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidades passadas não garantem resultados futuros. Consulte um assessor credenciado antes de investir.
O que é LCI e por que importa?
LCI significa Letra de Crédito Imobiliário. É um título de renda fixa emitido por bancos para financiar o setor imobiliário.
Quando você investe em LCI, está emprestando dinheiro para o banco, que usa esses recursos para financiar imóveis residenciais e comerciais.
A grande vantagem? Isenção total de Imposto de Renda para pessoa física. Isso significa que todo o rendimento fica com você, sem desconto do governo.
Como funciona na prática?
O funcionamento é simples. Veja o passo a passo:
- Você aplica: Transfere o dinheiro para a LCI através do app do banco ou corretora
- Banco usa: O banco usa esse dinheiro para financiar operações imobiliárias
- Rendimento acumula: Diariamente, conforme a taxa contratada (% do CDI ou prefixada)
- Você resgata: No vencimento (ou antes, se houver liquidez diária), recebe capital + juros
Tipos de LCI disponíveis
Existem três tipos principais que você encontra no mercado:
- LCI pós-fixada: Rende um percentual do CDI (ex: 95% do CDI)
- LCI prefixada: Taxa fixa definida no início (ex: 12% ao ano)
- LCI híbrida: IPCA + taxa fixa (ex: IPCA + 5% a.a.)
Vantagens da isenção de IR
Vamos ver na prática o impacto da isenção. Usando dados de janeiro/2026:
Exemplo: R$ 10.000 por 2 anos
CDB 100% do CDI:
• Rendimento bruto: R$ 3.200
• IR (17,5%): -R$ 560
• Rendimento líquido: R$ 2.640
LCI 90% do CDI:
• Rendimento bruto: R$ 2.880
• IR: R$ 0 (isento)
• Rendimento líquido: R$ 2.880
Diferença: +R$ 240 a favor da LCI (9% a mais)
A partir de certa taxa, a LCI compensa mesmo rendendo menos em percentual do CDI. O ponto de equilíbrio varia conforme o prazo da aplicação.
Quando faz sentido investir em LCI?
A LCI faz mais sentido em situações específicas:
Cenário 1: Prazo médio/longo (acima de 1 ano)
Com prazos maiores, a isenção de IR compensa mais. A partir de 720 dias, o IR do CDB é de 15%, tornando a LCI mais atrativa mesmo com taxa menor.
Cenário 2: Você está em faixa alta de IR
Se você já paga IR alto em outras rendas, a isenção da LCI ajuda a otimizar sua carga tributária total.
Cenário 3: Taxa competitiva disponível
Quando bancos oferecem LCI acima de 90% do CDI, costuma valer mais a pena que CDB tributado, principalmente para prazos acima de 1 ano.
Custos, impostos e riscos
Custos
- Aplicação: Zero. Não há taxa para investir
- Manutenção: Zero. Não cobra custódia
- Resgate: Zero. Sem taxa na data combinada
Impostos
- IR sobre rendimento: ISENTO para pessoa física
- IOF: Incide apenas se resgatar em menos de 30 dias (regressivo de 96% a 0%)
Riscos principais
- Crédito do banco: Se o banco quebrar, você depende do FGC (garante até R$ 250 mil por CPF e instituição)
- Liquidez: Muitas LCI só permitem resgate no vencimento. Resgatar antes pode resultar em perda de rentabilidade
- Carência: Período mínimo obrigatório de 90 dias por lei. Não pode resgatar antes
- Marcação a mercado: Não se aplica à LCI, pois não há negociação secundária
Check rápido: LCI vale a pena pra você?
- ✓Você consegue deixar o dinheiro investido por mais de 1 ano?
- ✓A taxa oferecida é acima de 85% do CDI para prazos longos?
- ✓O banco emissor tem boa classificação de risco?
- ✓Você já tem uma reserva de emergência separada?
- ✓O valor investido fica dentro do limite do FGC (R$ 250 mil)?
Se respondeu "sim" para 4 ou mais itens, a LCI pode ser uma boa opção para você.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre LCI e CDB?
A principal diferença é que a LCI tem isenção de Imposto de Renda para pessoa física, enquanto o CDB segue a tabela regressiva (15% a 22,5%). Ambos têm garantia do FGC até R$ 250 mil.
LCI é mais seguro que CDB?
Ambos têm o mesmo nível de segurança quando emitidos por bancos sólidos e protegidos pelo FGC. A diferença está na rentabilidade e tributação, não na segurança.
Qual o valor mínimo para investir em LCI?
Varia por banco, mas geralmente começa em R$ 1.000 a R$ 5.000. Alguns bancos digitais oferecem valores menores, a partir de R$ 500.
Posso resgatar LCI antes do vencimento?
Depende do tipo. LCI com liquidez diária permite resgate a qualquer momento. LCI com prazo fixo só permite resgate no vencimento, sob pena de perder a rentabilidade.
Vale mais a pena LCI ou Tesouro Selic?
Depende do prazo e rentabilidade. Para prazos curtos (até 1 ano), Tesouro Selic costuma ser melhor pela liquidez. Para prazos maiores, LCI pode compensar pela isenção de IR se a taxa oferecida for competitiva.
Adriano Freire atua como preposto (pessoa autorizada a representar) da Autem Investimentos LTDA, escritório credenciado do BTG Pactual. Registro ANCORD nº 50352.
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