Letra de Câmbio: O que é e Como Funciona em 2026?
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Letras de Câmbio envolvem riscos específicos. Consulte um profissional certificado e leia o prospecto completo antes de investir.
Se você já explorou opções de investimento em renda fixa além do banco tradicional, pode ter ouvido falar em Letra de Câmbio. Mas você sabe realmente o que é? Como funciona? E mais importante: vale a pena investir em uma LC em 2026? Este artigo responde todas essas perguntas.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é uma Letra de Câmbio e como surgiu
- Como funciona na prática quando você investe
- Quem emite Letras de Câmbio
- Proteção do FGC: você está realmente seguro?
- LC vs CDB: qual é a melhor opção
- Riscos e desvantagens que você precisa conhecer
O que é uma Letra de Câmbio (LC)?
Uma Letra de Câmbio é um título de crédito emitido por instituições financeiras não-bancárias, principalmente financeiras e empresas de crédito. Em resumo, funciona assim:
Como funciona:
1️⃣ Você investe R$ 100 mil em uma LC
2️⃣ A financeira usa esse dinheiro para emprestar a seus clientes
3️⃣ Você recebe rentabilidade acordada no vencimento
4️⃣ No resgate, recebe o capital + juros
A Letra de Câmbio é uma forma de a financeira captar recursos (seu dinheiro) para financiar operações de crédito com seus clientes. Você está basicamente emprestando dinheiro à financeira, que promete devolver com juros.
Origem e História da Letra de Câmbio
As Letras de Câmbio têm origem medieval, criadas para facilitar transações comerciais internacionais. Na época, era perigoso viajar com ouro e moedas, então os comerciantes usavam letras de câmbio para transferir dinheiro entre países.
No Brasil, as LCs foram regulamentadas e se tornaram um instrumento comum de captação de recursos pelas financeiras, especialmente na década de 1970. Hoje, continuam sendo emitidas, mas têm importância reduzida comparada a CDBs e Tesouro Direto.
Quem Emite Letras de Câmbio?
As principais emissoras de LC são:
| Tipo de Instituição | Exemplos | Característica |
|---|---|---|
| Financeiras | Financeira Santander, Itaucard | Maior emissoras de LC |
| Sociedades de Crédito | Creditas, Nuvembank | Menos comuns |
| Bancos (raros) | Alguns bancos múltiplos | Preferem emitir CDB |
O importante é que qualquer instituição que emite LC é regulada pelo Banco Central e deve obedecer às regras de proteção do FGC.
FGC: Sua Letra de Câmbio está Protegida?
Sim, Letras de Câmbio são cobertas pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos), assim como CDBs e LCIs. Mas há nuances importantes:
✓ Proteção do FGC em LC:
- Cobertura até R$ 250 mil por CPF por instituição
- Limite global de R$ 1 milhão a cada 4 anos
- Inclui juros até a data do sinistro
- Válido apenas se a instituição quebrar
Atenção: O FGC não protege você de mau desempenho do investimento ou de decisões ruins. Protege apenas em caso de insolvência da instituição emissora.
Letra de Câmbio vs CDB: Qual é a Diferença?
A confusão é comum! Ambos são títulos de renda fixa seguros. Mas há diferenças importantes:
| Critério | Letra de Câmbio (LC) | CDB |
|---|---|---|
| Quem emite | Financeiras e instituições de crédito | Bancos |
| Proteção FGC | Sim, até R$ 250 mil | Sim, até R$ 250 mil |
| Liquidez | Baixa, resgate no vencimento | Média a alta, pode resgatar antes |
| Rentabilidade | Geralmente maior (prêmio por risco) | Mais baixa, especialmente em bancos grandes |
| IR | Regressivo: 22,5% a 15% | Regressivo: 22,5% a 15% |
| Risco de crédito | Ligeiramente maior | Menor (bancos consolidados) |
Em resumo: LC oferece geralmente taxas maiores, mas com liquidez reduzida. CDB é mais versátil e seguro com bancos consolidados.
Exemplos de Rentabilidade de LC em 2026
Vamos simular como renderia R$ 100 mil investidos em uma LC com taxa de 13% ao ano (exemplo) por 1 ano, considerando IR de 15%:
Capital inicial: R$ 100.000
Taxa LC (nominal): 13% ao ano
Rendimento bruto: R$ 13.000
Depois de 1 ano (IR = 15%):
IR devido: R$ 13.000 × 0,15 = R$ 1.950
Rendimento líquido: R$ 13.000 - R$ 1.950 = R$ 11.050
Resultado final:
Capital + rendimento líquido: R$ 111.050
Comparando com um CDB a 100% do CDI (14,90% em fev/2026):
Capital inicial: R$ 100.000
Taxa CDB (nominal): 14,90% ao ano
Rendimento bruto: R$ 14.900
Depois de 1 ano (IR = 15%):
IR devido: R$ 14.900 × 0,15 = R$ 2.235
Rendimento líquido: R$ 14.900 - R$ 2.235 = R$ 12.665
Resultado final:
Capital + rendimento líquido: R$ 112.665
Note que o CDB oferece maior rentabilidade líquida neste cenário. A vantagem de uma LC seria se ela oferecesse taxa significativamente maior (ex: 15% ou 16%).
Riscos e Desvantagens da Letra de Câmbio
⚠️ Risco de crédito da financeira
Embora o FGC proteja até R$ 250 mil, financeiras têm maior risco de insolvência que bancos consolidados.
⚠️ Falta de liquidez
A maioria das LCs não permite resgate antecipado. Se precisar do dinheiro antes do vencimento, você está preso.
⚠️ Dificuldade de acompanhamento
LCs não têm a mesma transparência que Tesouro Direto. É mais difícil acompanhar a marcação a mercado.
⚠️ Resgate antecipado com penalidades
Se houver possibilidade de resgate, geralmente há descontos ou penalidades significativas.
Vale a Pena Investir em Letra de Câmbio em 2026?
A resposta é: depende. Uma Letra de Câmbio pode ser interessante se:
✓ Uma LC é interessante quando:
- ✓ Oferece taxa bem acima do CDB (pelo menos 1-2% maior)
- ✓ Você tem dinheiro que não vai precisar antes do vencimento
- ✓ A instituição é respeitável e consolidada
- ✓ Você busca diversificação em seu portfólio
- ✓ Sua aplicação fica dentro do limite do FGC (R$ 250 mil)
✗ Evite uma LC quando:
- ✗ Você pode precisar do dinheiro antes do vencimento
- ✗ A taxa oferecida é semelhante ou inferior ao CDB
- ✗ A instituição é pequena ou desconhecida
- ✗ Você quer acompanhar de perto a marcação a mercado
- ✗ Você tem pouca disponibilidade de capital para diversificar risco
Como Investir em Letra de Câmbio
Se decidir investir em uma LC, o processo é simples:
- 1. Procure a instituição: Visite o site da financeira ou banco que deseja investir
- 2. Consulte as ofertas: Verifique as LCs disponíveis, prazos e taxas
- 3. Leia o prospecto: Entenda todos os termos e condições
- 4. Faça a aplicação: Transfira o dinheiro via TED ou DOC
- 5. Acompanhe: Anote a data de vencimento para resgatar na hora
Importante: Leia o prospecto completo e entenda quem é a instituição emissora. Verifique sua reputação e histórico no mercado.
Conclusão
Letras de Câmbio são instrumentos legítimos de investimento em renda fixa, mas não são a melhor opção para a maioria dos investidores em 2026. Com Tesouro Direto oferecendo segurança máxima, CDBs oferecendo boa rentabilidade com liquidez, e LCIs oferecendo isenção de IR, a LC tem espaço principalmente como ferramenta de diversificação.
Se você encontrar uma LC com taxa significativamente superior (2-3% acima do CDB), da uma instituição confiável, e tem dinheiro que não vai precisar antes do vencimento, pode ser uma opção a considerar. Mas sempre compare com as alternativas disponíveis.
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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