LCI e LCA: O Que São, Como Funcionam e o Que Comparar
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. As simulações são baseadas em taxas vigentes na data de publicação e podem variar. Consulte um profissional certificado antes de investir.
LCI e LCA são títulos bancários muito citados quando o assunto é renda fixa. Só que a diferença real aparece em prazo, carência, liquidez, garantias e imposto. A ideia aqui é explicar tudo de forma simples e comparável, sem recomendação.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que são LCI e LCA (e o que é “lastro”)
- Como a rentabilidade aparece (CDI, prefixado, etc.)
- Liquidez, carência e prazos mínimos
- FGC: por que importa e como pensar em limites
- Checklist e erros comuns para não comparar errado
📌 Exemplo do dia a dia: você vê duas opções parecidas no app: uma tem uma taxa melhor, mas trava o resgate por meses. A outra rende um pouco menos, mas você consegue acessar antes. Entender essas regras evita arrependimento.
1. O que são LCI e LCA (e qual é o "lastro")
LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos emitidos por instituições financeiras para captar recursos. De forma simplificada, elas são “ligadas” a crédito imobiliário (LCI) e ao agro (LCA), conforme as regras do sistema.
Na prática, para quem aplica, o que importa é entender: quem emite, como é a regra de remuneração, a liquidez (carência/resgate) e quais garantias existem.
2. Como a rentabilidade costuma ser apresentada
LCI/LCA podem aparecer como percentual do CDI (ex.: “X% do CDI”), prefixadas ou até indexadas à inflação, dependendo do produto. O ponto importante é comparar sempre no mesmo prazo e olhar oretorno líquido quando houver imposto ou custos.
Exemplo didático (cenário hipotético):
LCI: 100% do CDI (isenta de IR para PF, conforme regra tradicional)
CDB: 110% do CDI (tributado, conforme tabela regressiva)
Comparação correta: colocar tudo no líquido e no mesmo prazo.
Simulação com taxas de referência (Fevereiro/2026); valores podem mudar.
Como eu penso nisso: eu tento “desmontar” o produto em três coisas: prazo (posso ficar até o vencimento?), liquidez (se eu precisar, consigo sair?) e custo/imposto (quanto sobra no líquido?).
3. Liquidez e carência: onde a surpresa costuma aparecer
Muitos títulos têm carência (período mínimo sem resgate) e regras de resgate que variam por emissor e plataforma. É comum ver investidor focando só na taxa e esquecendo o detalhe mais importante: quando o dinheiro volta.
💡 Dica: antes de comparar, anote em uma linha: “prazo”, “carência”, “resgate”, “indexador” e “garantia”. Isso reduz muito o risco de comparar coisas diferentes.
4. Segurança: FGC, limites e o que ele cobre
Em geral, LCI e LCA entram no escopo de cobertura do FGC, respeitando limites e regras por CPF/CNPJ e por instituição/conglomerado. O FGC é uma camada de proteção, mas não substitui entender o emissor, o prazo e a liquidez.
⚠️ Erros comuns que eu vejo na prática:
- • Escolher só pela taxa e ignorar carência e regra de resgate
- • Concentrar valor alto em um único emissor sem entender limite do FGC
- • Comparar LCI/LCA com outros produtos sem colocar tudo no líquido
Checklist rápido (para comparar sem ruído)
- Comparar no mesmo prazo (curto com curto, longo com longo).
- Olhar para o retorno líquido (impostos e custos podem mudar a conclusão).
- Entender o risco (emissor, garantias, regras) e a liquidez real.
- Checar detalhes que geram surpresa: carência, horário de resgate, taxas e marcação a mercado.
- Quando houver dúvida, usar fontes oficiais (Tesouro, B3, BCB, CVM, Receita, FGC).
- Evitar concluir só pela “taxa de vitrine” sem condições e sem entender o produto.
Links úteis (oficiais)
Perguntas Frequentes
LCI e LCA têm imposto de renda?
Tradicionalmente, LCI/LCA são apresentadas como isentas de IR para pessoa física, mas regras podem mudar. O mais seguro é conferir a regra vigente na fonte oficial e no informe do produto.
LCI e LCA têm FGC?
Em geral, sim, respeitando limites e regras do FGC por CPF/CNPJ e por instituição ou conglomerado.
Qual a diferença entre LCI e LCA?
A diferença é o lastro (imobiliário vs agronegócio). Para o investidor, o que muda na prática costuma ser oferta, prazo, liquidez e taxa.
Por que carência importa tanto?
Porque determina quando você consegue resgatar. Uma taxa boa não ajuda se o dinheiro precisa sair antes do prazo mínimo.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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