Como Comparar Investimentos de Renda Fixa: Método e Simulação Prática
Eu vejo muito investidor comparando CDB com LCI olhando só a taxa bruta. Erro clássico! Vou te mostrar o método correto para comparar qualquer investimento de renda fixa.
Por que comparar errado custa caro?
Se eu te oferecer um CDB de 110% do CDI e uma LCI de 95% do CDI, qual você escolheria? Se respondeu CDB, pode estar errado dependendo do prazo.
A maioria das pessoas compara taxa bruta com taxa bruta. Mas alguns investimentos têm imposto de renda (como CDB e Tesouro Direto) e outros são isentos (como LCI e LCA).
Regra de ouro
Sempre compare rentabilidade LÍQUIDA com rentabilidade LÍQUIDA. Nunca compare taxa bruta de um produto tributado com taxa de um isento.
Entendendo a tabela regressiva do IR
O imposto de renda em renda fixa segue uma tabela regressiva — quanto mais tempo você deixa o dinheiro, menos imposto paga:
| Prazo | Alíquota IR | Você fica com |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 77,5% do rendimento |
| 181 a 360 dias | 20% | 80% do rendimento |
| 361 a 720 dias | 17,5% | 82,5% do rendimento |
| Acima de 720 dias | 15% | 85% do rendimento |
O método correto de comparação
Para comparar um investimento tributado com um isento, você precisa calcular a taxa equivalente líquida. A fórmula é:
Taxa Líquida = Taxa Bruta × (1 - Alíquota IR)
Ou, para saber qual taxa bruta equivale a uma isenta:
Taxa Bruta Equivalente = Taxa Isenta ÷ (1 - Alíquota IR)
Exemplo prático: CDB 110% CDI vs LCI 95% CDI
Vamos comparar para diferentes prazos:
Cenário 1: Prazo de 6 meses (IR de 22,5%)
- CDB 110% CDI: 110% × (1 - 0,225) = 110% × 0,775 = 85,25% do CDI líquido
- LCI 95% CDI: isenta = 95% do CDI líquido
- Vencedor: LCI (9,75 pontos percentuais a mais)
Cenário 2: Prazo de 2 anos (IR de 15%)
- CDB 110% CDI: 110% × (1 - 0,15) = 110% × 0,85 = 93,5% do CDI líquido
- LCI 95% CDI: isenta = 95% do CDI líquido
- Vencedor: LCI (1,5 ponto percentual a mais, mas diferença bem menor)
E se o CDB fosse 115% do CDI?
- CDB 115% CDI (2 anos): 115% × 0,85 = 97,75% do CDI líquido
- LCI 95% CDI: 95% do CDI líquido
- Vencedor: CDB (2,75 pontos a mais)
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Não precisa fazer essas contas na mão! Use nosso Comparador de Renda Fixa para simular diferentes cenários automaticamente.
Tabela de equivalência rápida
Para facilitar sua vida, montei uma tabela de equivalência. Ela mostra qual taxa bruta de CDB equivale a uma LCI/LCA isenta:
| LCI/LCA (isenta) | CDB até 6m (22,5%) | CDB 6m-1a (20%) | CDB 1-2a (17,5%) | CDB +2a (15%) |
|---|---|---|---|---|
| 85% CDI | 109,7% | 106,3% | 103,0% | 100,0% |
| 90% CDI | 116,1% | 112,5% | 109,1% | 105,9% |
| 95% CDI | 122,6% | 118,8% | 115,2% | 111,8% |
| 100% CDI | 129,0% | 125,0% | 121,2% | 117,6% |
Exemplo de leitura: uma LCI de 95% do CDI equivale a um CDB de 111,8% do CDI para prazo acima de 2 anos.
Outros fatores além da taxa
Taxa não é tudo! Antes de decidir, considere também:
1. Liquidez
A maioria das LCIs e LCAs tem carência (você não pode resgatar antes do vencimento). Já CDBs podem ter liquidez diária. Se você pode precisar do dinheiro, isso importa muito. Entenda mais sobre liquidez nos investimentos.
2. Garantia do FGC
CDB, LCI e LCA são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos até R$ 250 mil por CPF por instituição.Tesouro Direto tem garantia do governo federal (considerada ainda mais segura).
3. Risco de crédito
LCIs e LCAs de bancos menores costumam pagar mais, mas têm risco maior. Entenda mais sobre os tipos de risco antes de investir.
Checklist: como comparar renda fixa
- ✓Identifique se o investimento é tributado ou isento
- ✓Defina o prazo que pretende deixar o dinheiro investido
- ✓Calcule a alíquota de IR correspondente ao prazo
- ✓Compare as taxas LÍQUIDAS (use nossa calculadora)
- ✓Considere liquidez, garantia e risco de crédito
- ✓Só então tome sua decisão
Perguntas frequentes
LCI sempre vale mais a pena que CDB?
Não necessariamente. Depende da taxa oferecida e do prazo. Para prazos longos (acima de 2 anos), CDBs com taxas altas podem superar LCIs. Use o comparador de renda fixa para simular seu caso específico.
Como comparar Tesouro Direto com CDB?
A lógica é a mesma: ambos são tributados pela tabela regressiva. Compare Tesouro Selic com CDB de liquidez diária para reserva de emergência, e Tesouro IPCA+ com CDB prefixado para longo prazo.
Vale a pena investir em LCI/LCA de banco pequeno?
Pode valer, mas cuidado. As taxas são melhores, mas o risco é maior. Mantenha abaixo de R$ 250 mil por instituição para ter a proteção do FGC. E diversifique entre emissores diferentes.
Conclusão
Comparar investimentos de renda fixa corretamente pode fazer uma diferença significativa no seu patrimônio ao longo do tempo. A regra é simples: sempre compare líquido com líquido, considerando o prazo e a alíquota de IR.
Use nosso Comparador de Renda Fixa para fazer simulações rápidas e tomar decisões mais inteligentes.
Quer ajuda para escolher o melhor investimento?
Me chama no WhatsApp. Posso analisar as opções disponíveis e te ajudar a escolher a que faz mais sentido para seu objetivo e prazo.
Falar com Adriano
Adriano Freire
Financial Advisor
Assessor de Investimentos credenciado pela Ancord, atuando através da Autem Investimentos, escritório parceiro do BTG Pactual.
Meu trabalho é ajudar você a investir com clareza, estratégia e disciplina. Acredito que educação financeira vem primeiro — por isso escrevo de forma direta, sem jargão, e sempre mostrando os dois lados da moeda.
