Fundo DI, Tesouro Selic e CDB: entenda as diferenças
Fundo DI, Tesouro Selic e CDB com liquidez diária são as três opções mais comuns quando você precisa de dinheiro disponível. Eu explico as diferenças entre eles: custos, tributação, liquidez e o que você precisa saber para comparar.
O que é Fundo DI?
Fundo DI (ou Fundo DI Simples) é um fundo de investimento que aplica em títulos de renda fixa de curtíssimo prazo, geralmente atrelados ao CDI. É como se você entrasse em um "condomínio" de investidores e um gestor profissional cuida do dinheiro de todos.
Características principais:
- Liquidez: Diária (você pode resgatar qualquer dia útil)
- Rentabilidade: Acompanha o CDI, mas com descontos (taxa de administração)
- Tributação: IR pela tabela regressiva + come-cotas semestral
- Taxa de administração: Varia de 0,3% a 1,5% ao ano (ou mais)
- Aplicação mínima: Geralmente baixa (R$ 100 a R$ 500)
- Garantia: Não tem garantia do FGC
O que é Tesouro Selic?
Tesouro Selic é um título público federal que acompanha a taxa Selic. Você empresta dinheiro para o governo brasileiro e recebe de volta com juros. É considerado o investimento mais seguro do país.
Características principais:
- Liquidez: Diária (você pode vender de volta para o Tesouro qualquer dia útil)
- Rentabilidade: Acompanha a Selic (atualmente 10,50% ao ano)
- Tributação: IR pela tabela regressiva (de 22,5% a 15%)
- Custos: Taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano (sobre o valor investido)
- Aplicação mínima: A partir de R$ 30
- Garantia: Governo Federal (risco soberano)
O que é CDB com liquidez diária?
CDB com liquidez diária é um Certificado de Depósito Bancário que permite resgate a qualquer momento. Você empresta dinheiro para um banco e pode pedir de volta quando quiser, sem perder rentabilidade.
Características principais:
- Liquidez: Diária (resgate em D+0 ou D+1)
- Rentabilidade: Geralmente entre 95% e 105% do CDI
- Tributação: IR pela tabela regressiva (de 22,5% a 15%)
- Custos: Sem taxa de administração ou custódia
- Aplicação mínima: Varia (R$ 1.000 a R$ 5.000)
- Garantia: FGC até R$ 250 mil por CPF e por banco
Comparação lado a lado
Vou colocar as três opções em uma tabela para você comparar facilmente:
| Característica | Fundo DI | Tesouro Selic | CDB Liquidez |
|---|---|---|---|
| Liquidez | Diária (D+0 ou D+1) | Diária (D+0) | Diária (D+0 ou D+1) |
| Rentabilidade típica | ~95% do CDI | 100% da Selic | 95% a 105% do CDI |
| Taxa de administração | 0,3% a 1,5% ao ano | Não tem | Não tem |
| Taxa de custódia | Não tem | 0,20% ao ano | Não tem |
| Come-cotas | Sim (maio e novembro) | Não | Não |
| Imposto de Renda | 15% a 22,5% | 15% a 22,5% | 15% a 22,5% |
| Garantia | Não tem FGC | Governo Federal | FGC (R$ 250 mil) |
| Aplicação mínima | R$ 100 a R$ 500 | R$ 30 | R$ 1.000 a R$ 5.000 |
Exemplo prático: quanto rende cada um?
Vamos supor que você tem R$ 10.000 para deixar aplicados por 1 ano. Veja como ficaria em cada opção:
Cenário: R$ 10.000 investidos por 1 ano (CDI a 10,5% ao ano)
Fundo DI com taxa de 0,5% ao ano:
• Rentabilidade bruta: ~10,0% ao ano (CDI menos taxa)
• IR de 20% (1 ano) + come-cotas
• Rentabilidade líquida: ~7,8% ao ano
• Valor final: R$ 10.780
Tesouro Selic:
• Rentabilidade bruta: 10,5% ao ano (Selic)
• Taxa de custódia: 0,20% ao ano
• IR de 20% (1 ano)
• Rentabilidade líquida: ~8,2% ao ano
• Valor final: R$ 10.820
CDB pagando 100% do CDI:
• Rentabilidade bruta: 10,5% ao ano
• IR de 20% (1 ano)
• Rentabilidade líquida: 8,4% ao ano
• Valor final: R$ 10.840
Repare que a diferença não é enorme, mas em valores maiores e prazos mais longos, ela se torna significativa.
O que é come-cotas e por que importa?
Come-cotas é um mecanismo exclusivo dos fundos de investimento. Duas vezes por ano (maio e novembro), o governo "come" uma parte das suas cotas para cobrar o imposto de renda antecipadamente.
Na prática, você perde um pouco de rentabilidade nesses meses. É como se o governo dissesse: "Não vou esperar você resgatar para cobrar o IR. Vou cobrar agora."
Exemplo: Se você tem 1.000 cotas de um fundo, após o come-cotas você pode ter 985 cotas. O valor da cota aumenta proporcionalmente, mas você tem menos cotas. Isso reduz o efeito dos juros compostos.
Tesouro Selic e CDB não têm come-cotas. O IR só é cobrado quando você resgata.
Pontos importantes que você precisa saber
1. Taxa de administração corrói rentabilidade
Um fundo DI com taxa de 1% ao ano pode parecer pouco, mas faz diferença. Se o CDI está em 10,5%, você já começa com 9,5% bruto. Depois do IR e come-cotas, a rentabilidade líquida cai bastante.
2. Tesouro Selic tem isenção de custódia para valores baixos
Se você tem até R$ 10.000 investidos no Tesouro Direto, a taxa de custódia de 0,20% é isenta. Acima disso, a taxa é cobrada sobre o valor total.
3. CDB depende do banco
Bancos grandes e sólidos costumam pagar taxas menores (95% a 100% do CDI). Bancos médios podem pagar 100% a 105% do CDI. Você precisa avaliar o risco do banco, mesmo com a garantia do FGC.
4. Liquidez "diária" não significa instantânea
Mesmo com liquidez diária, o dinheiro pode levar 1 dia útil (D+1) para cair na sua conta. Planeje-se se você precisa do dinheiro com urgência.
5. Todos têm a mesma tributação de IR
A tabela regressiva é igual para os três: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias, e 15% acima de 720 dias. A diferença está no come-cotas (só fundos) e nas taxas.
✓ Checklist: o que avaliar antes de escolher
- □Qual a taxa de administração do fundo? (Quanto menor, melhor)
- □Você tem menos de R$ 10.000? (Tesouro Selic tem isenção de custódia)
- □Qual a taxa do CDB oferecida? (Compare sempre a rentabilidade líquida)
- □O banco do CDB é sólido? (Mesmo com FGC, prefira instituições confiáveis)
- □Você vai precisar do dinheiro com frequência? (Considere a praticidade de cada opção)
Perguntas frequentes
1. Qual rende mais: Fundo DI, Tesouro Selic ou CDB?
Depende das taxas específicas de cada um. Em geral, um CDB pagando 100% do CDI ou mais tende a render mais líquido que Tesouro Selic e Fundo DI. Mas você precisa comparar caso a caso, considerando taxa de administração (fundo), taxa de custódia (Tesouro) e percentual do CDI (CDB).
2. Fundo DI é seguro?
Fundos DI investem em títulos de baixo risco (geralmente títulos públicos e CDBs de bancos grandes), então são considerados seguros. Mas não têm garantia do FGC. Se o fundo quebrar (muito raro), você pode perder dinheiro. Já Tesouro Selic tem garantia do governo e CDB tem garantia do FGC.
3. Posso ter os três ao mesmo tempo?
Sim, e muita gente faz isso. Você pode ter uma parte no Tesouro Selic (segurança máxima), outra em CDB de bancos diferentes (diversificação) e até um Fundo DI (praticidade). O importante é entender as características de cada um e escolher de acordo com suas necessidades.
Quer que eu olhe seu caso e te dê uma sugestão?
Me chama no WhatsApp. Vou te ajudar a entender qual estratégia faz mais sentido pra você.
Falar com Adriano
Adriano Freire
Financial Advisor
Assessor de Investimentos credenciado pela Ancord, atuando através da Autem Investimentos, escritório parceiro do BTG Pactual.
Meu trabalho é ajudar você a investir com clareza, estratégia e disciplina. Acredito que educação financeira vem primeiro — por isso escrevo de forma direta, sem jargão, e sempre mostrando os dois lados da moeda.
